机构 | 管理12兆美元客户资产的全球领先经纪公司概述加密货币配置的2种方法

Charles Schwab,一家管理着近12万亿美元客户资产的全球经纪公司,正敦促投资者重新思考其加密货币投资方式,表示策略应基于风险承受能力而非潜在回报。

在最近的一项分析中,该经纪公司发现,即使是对数字资产的小额配置也能显著改变投资组合的风险状况。仅1%至3%的加密货币(如Bitcoin或Ethereum)投资就可能大幅增加波动性并改变整体表现动态。

Schwab表示,投资者的关键问题不是加密货币能赚多少钱,而是在市场剧烈波动期间他们能承受多少跌幅,并指出主要加密货币历史上曾经历超过70%的回撤。

该公司概述了两种加密货币配置方法:

• 一种侧重于预期回报和多元化收益,以及
• 另一种以管理总投资组合风险为中心。

该公司强调,鉴于加密货币即使在低配置下也会产生巨大影响,仓位规模仍然至关重要。

第一种方法是传统的配置模型和框架,根据投资者的信念产生高度可变的结果,如图表所示。

第二种方法是风险预算框架,根据对总投资组合风险的贡献而非预期回报来配置加密货币。

在这种情况下,Schwab指出:

"仅需1.2%的bitcoin配置和0.9%的ether配置即可达到10%的风险水平。"

针对这两种方法,Schwab表示:

"加密货币没有'正确'的配置比例,我们认为这在很大程度上是个人决定。即使是对bitcoin或ether的小额配置也会显著影响投资组合表现。"

这些研究结果发布之际,传统金融机构正在深化其对数字资产的参与,同时继续提醒客户注意该行业的高波动性。

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