不丹在18个月内售出70%的比特币(BTC)持有量

重点摘要

• 不丹出售了超过70%的比特币,储备从13,000 BTC减少至不到4,000 BTC。
• 减半导致奖励减少后挖矿业务停止,向印度出口电力证明更有利可图。
• 销售似乎是战略性的,用于资助基础设施项目,使不丹成为2026年唯一减持比特币的主权国家。

不丹在过去18个月内出售了大部分比特币。该国主权基金Druk Holding and Investments(DHI)在2024年10月将其储备从约13,000 BTC减少。如今,该基金持有不到3,954 BTC。

来源: X

这些销售仅在2026年就价值超过2.15亿美元,标志着不丹加密货币策略的重大转变。由水力发电驱动的挖矿业务已停止。该国目前专注于向印度出口电力以获得更好的回报。

2026年加速销售

近几个月来,与DHI相关的钱包出现稳定的比特币转账。2026年4月9日,该基金转移了319.7 BTC,价值约2,280万美元,转至交易所和交易伙伴。

此前在3月下旬进行了更大规模的转账,当时出售了519.7 BTC,价值3,670万美元。全年还记录了500万至1,000万美元的较小批次。

分析师指出,不丹通常分批出售而非一次性大规模抛售。这一策略有助于限制对更广泛市场的影响。资金通常通过熟悉的交易对手进行转移,包括OKX、Galaxy Digital、QCP Capital和币安相关地址。

尽管流出规模巨大,比特币价格仍保持韧性。截至2026年4月10日,该加密货币交易价格约为71,859美元。这远低于2025年10月达到的126,000美元历史高点。然而,考虑到主权国家的销售量,这仍然表现强劲。

挖矿计划停止

不丹的比特币积累最初来自由剩余水力发电驱动的国家支持的挖矿。该国丰富的清洁能源使其成为最早采用加密货币挖矿的主权国家之一。

在巅峰时期,不丹在政府比特币持有者中排名前列,仅次于美国、中国和英国。

然而,链上记录显示挖矿活动已实际停止。一年多来,不丹的钱包没有收到超过10万美元的流入。这表明水力发电支持的业务已暂停或终止。

行业专家指出了几个原因。2024年比特币减半将区块奖励削减至3.125 BTC,减少了收入。与此同时,网络难度达到历史新高,使挖矿成本更高。

分析师估计,不丹规模的盈利能力需要比特币价格高于90,000美元。随着该币交易价格接近71,000美元,利润空间被压缩。

相反,不丹似乎正在直接向印度出口剩余电力。那里的需求强劲,价格比通过小规模挖矿获得的价格更具吸引力。报告显示,跨境销售电力被证明比继续挖掘比特币更有利可图。

谨慎的退出策略

这些销售被视为经过深思熟虑和精心计划的。收益据信用于资助基础设施项目和支持财政需求。

这符合不丹的长期财政管理方法。不丹是2026年唯一减少比特币持有量的主权国家。更大的民族国家持有者继续积累。

近几周销售速度加快。年初时,转账规模较小且频率较低。到3月和4月,数百BTC的转移变得更加普遍。今年的总流出量已超过2.15亿美元。

不丹王国政府或DHI尚未发布官方声明。尽管如此,观察者认为这一策略是务实的。

不丹正在将波动的数字资产转换为现金,同时将其清洁能源资源用于更高价值的用途。随着持有量现在低于4,000 BTC,该王国继续稳步退出加密货币领域。

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