UnitedHealth (UNH) 股价飙升8%，受惠于Medicare Advantage费率上调——涨势能否持续?

重点摘要

• UNH股价在过去一周上涨8.16%,其中单日涨幅接近10%
• 医疗保险和医疗补助服务中心批准Medicare Advantage在2027年提高2.48%的费率
• Bernstein将目标价上调至411美元,同时维持买入评级
• 汇丰银行将UNH评级调整为持有;Baird分析师Michael Ha是唯一给予卖出评级的分析师
• 尽管出现反弹,UNH今年仍下跌约7%,较2024年高点下跌超过50%

联合健康集团(UNH)经历了七个月来最强劲的周度表现,在联邦监管机构意外提高Medicare Advantage支付率后飙升超过8%。

联合健康集团, UNH

医疗保险和医疗补助服务中心确认将2027年Medicare Advantage报销率提高2.48%。这比初步指引中建议的几乎保持不变的费率有了大幅提升。

这一消息引发了令人印象深刻的单日涨幅,接近两位数。市场参与者一直在为令人失望的消息做准备,这使得提高的费率成为意外的利好催化剂。

在过去十年中,Medicare Advantage一直是UNH的关键收入驱动因素。然而,不断上升的医疗费用加上政府报销的限制已经开始压缩盈利能力,这使得这一监管决定显得尤为重要。

Bernstein分析师在公告发布后迅速做出反应。该研究公司将UNH目标价上调至411美元,同时重申其买入立场。

根据Bernstein的分析,医疗保险和医疗补助服务中心的裁决将原本可能对2027年利润造成4%拖累的情况转变为预期约1.4%的盈利增长。这代表了一个重大转变。

在同一交易日,汇丰银行分析师Sidharth Sahoo将UNH上调至持有评级。虽然没有给出看涨的评级,但这次上调标志着对下行风险的重新校准。

唯一的反对声音

并非所有人都持乐观态度。Baird的Michael Ha维持其表现不佳的立场,使他成为追踪这家医疗保健巨头的31位卖方分析师中唯一的看跌声音。

Ha认为支付率的提高可能只能提供短期缓解。他的分析强调,基于价值的医疗框架面临的根本挑战仍未得到解决。

这一观点值得考虑。尽管费率调整有利,但Medicare Advantage部门继续面临复杂的运营环境。

长期挑战依然存在

UNH最近预测2026年收入将下降——这可能标志着其三十多年来首次年度销售下降。预计商业、Medicare和Medicaid部门的会员人数都将减少。

股价今年迄今仍下跌约7%,较2024年峰值下跌超过50%。本周的上涨缩小了这些损失,但仍有很大的恢复空间。

尽管如此,华尔街的共识观点倾向于积极。在追踪UNH的31位分析师中,22位维持买入评级。共识12个月目标价意味着较当前交易水平有约17%的潜在上涨空间。

Optum是UNH的医疗服务部门,涵盖药房福利管理和医疗服务运营,在传统保险部门应对障碍的同时,继续提供盈利稳定性。

市场参与者现在关注2026年第一季度业绩。医疗成本趋势和任何修订的Medicare Advantage盈利前景将是关键关注点。

本文《联合健康(UNH)股价因Medicare Advantage费率上调飙升8%——涨势能否持续?》首次发表于Blockonomi。