策略师发现比特币熊市信号,警告加密货币崩盘可能将BTC推至1万美元 – 市场与价格比特币新闻

重点摘要：

• 彭博策略师指出Bitcoin与股市高度相关，面临熊市信号。
• 预测显示随着流动性条件进一步收紧，BTC将跌向1万美元。
• McGlone警告供应过剩压力估值，加密货币市场面临更广泛崩盘风险。

Bitcoin滑入熊市区域，策略师强调加密货币崩盘动态

波动性升高和与股市相关性上升正在削弱Bitcoin的多元化吸引力，预示着加密货币市场面临越来越大的压力。彭博智库高级商品策略师Mike McGlone于4月12日分析了这些趋势，重点关注贝莱德的Ishares Bitcoin Trust ETF（IBIT）及其自推出以来的表现。研究结果表明，在更广泛的市场整合中，风险调整后回报正在减弱，引发了对与交易所交易基金采用相关的机构预期的质疑。

McGlone在社交媒体平台X上表示：

他附带的图表将IBIT与道富SPDR标普500 ETF信托（SPY）进行了比较，突显了现货Bitcoin交易所交易基金推出后的相对表现差异。这一比较强调了McGlone更广泛的论点，即尽管机构准入增加，Bitcoin敞口并未提供足够的风险调整后回报。然而，更广泛的2026年数据显示，IBIT自推出以来回报率约为+54%，超过标普500指数+42%的涨幅，表明即使波动性保持高位，绝对回报仍保持竞争力。

数据进一步揭示了波动性升高以及与股市更紧密的关联性。McGlone解释说："值得注意的是，Bitcoin相对于贝塔的总回报大致相同，但波动性约为4倍，200天相关性接近0.5。高波动性和高相关性，在缺乏优异回报的情况下，通常是适当多元化中需要避免的首要因素。"这意味着与Bitcoin相关的敞口提供了与更广泛市场相当的回报，但波动性明显更高，而接近0.5的相关性反映了多元化收益的减少。因此，Bitcoin似乎更像是高贝塔风险资产而非传统对冲工具，特别是在宏观不确定时期。

尽管最近从2025年接近12.6万美元的峰值下跌，但截至撰写本文时，Bitcoin交易价格约为7.1883万美元，在过去两周上涨约5.6%，表明是盘整而非确认的熊市阶段。该图表进一步显示IBIT价格从60以上的峰值波动至30附近的低点，强化了不稳定的表现。短期下行压力也与美国海军在霍尔木兹海峡的封锁相关的更广泛宏观冲击同时发生，这影响了包括股票和加密货币在内的全球风险资产。

流动性转变中Bitcoin估值重置风险加深

McGlone长期以来1万美元BTC的预测基于均值回归模型，该模型将2020年后的飙升视为流动性驱动的异常现象，而疫情前的区间则充当由期货时代定价趋势支持的基本锚点。他还指出从先前的六位数预期中"去掉一个零"的重置，并强调数百万竞争代币造成的稀释，将当前状况与互联网泡沫破裂进行比较。随着与股市相关性上升，他认为Bitcoin薄弱的多元化特征可能会将资金转向黄金和美国国债，特别是在传统避险资产表现优异的通缩周期中，这强化了在金融条件收紧的情况下进行更广泛估值重置的理由。

尽管有这种展望，Bitcoin仍远高于先前确定的崩溃水平，得到减半后每天450 BTC供应量减少、交易所储备接近10年低点的210万枚币以及IBIT持有超过540亿美元的支持，表明结构性需求强于早期市场周期。

该策略师维持看跌展望，总结道：

他的观点反映了对代币供应过剩、估值脆弱和流动性收紧的担忧。虽然机构基础设施继续扩张，但当前指标表明该资产类别仍然容易受到更广泛金融市场周期和投资者风险承受能力变化的影响。