NVIDIA (NVDA) 股票:"完全没有放缓迹象" — Bernstein 坚定维持300美元目标价

TLDR

• Bernstein 重申对 NVDA 的买入评级,目标价为 $300,称即将推出的 Vera Rubin 平台为"怪兽级"产品
• Vera Rubin 预计将于 2026 年下半年出货,推理性能比现有型号提升 5 倍,训练性能提升 3.5 倍
• NVDA 股价周五上涨 0.5%;股票开盘价为 $199.88,市值达 $4.86 万亿
• 第四季度业绩超预期——每股收益 $1.62 对比预期 $1.54;营收 $681.3 亿对比预期 $655.6 亿,同比增长 73.2%
• 华尔街共识为强力买入——4 个强力买入、48 个买入、2 个持有——平均目标价为 $275.25

Bernstein 分析师 David Dai 周五维持对 Nvidia (NVDA) 的买入评级,设定 $300 目标价,并指出该公司即将推出的 Vera Rubin 芯片平台将是 AI 硬件领域的下一次重大飞跃。

该消息发布后,股价在早盘交易中上涨 0.5%。

NVIDIA Corporation, NVDA

Dai 将 Vera Rubin 形容为"怪兽级",表示与现有芯片相比,它将提供 5 倍的推理性能和 3.5 倍的训练性能。这些数字之所以突出,是因为这些性能提升仅需 1.6 倍的晶体管——这意味着 Nvidia 工程师在每一代芯片中榨取了更多性能。

Vera Rubin 预计将于 2026 年下半年开始出货。

NVDA 周五开盘价为 $199.88。该股票 52 周区间为 $95.04 至 $212.19,远高于 50 日移动平均线 $183.04 和 200 日移动平均线 $184.87。它最近出现了黄金交叉——一个技术信号,即 50 日移动平均线突破 200 日移动平均线——这往往会吸引动量交易者。

估值与盈利状况

尽管股价已大幅上涨,Bernstein 认为相对于增长而言,估值仍然便宜。

该公司指出 PEG 比率为 0.77,远低于行业平均水平。以预计 2027 年盈利的约 15 倍计算——而行业平均约为 20 倍——Dai 表示该股票"看起来非常有吸引力"。

达到该估值的路径需要通过 2027 日历年超过 $12 的每股收益预估,Bernstein 现在称其"非常合理"。该公司对 2027 年约 $5,000 亿的营收预测已超过华尔街约 $4,380 亿的共识。

Nvidia 的上一份季度报告支持了这种信心。公司公布第四季度每股收益为 $1.62,超过 $1.54 的共识预期 $0.08。营收达到 $681.3 亿,高于预期的 $655.6 亿——同比增长 73.2%。净利率为 55.6%,股本回报率达到 97.37%。

需求与机构持仓

Bernstein 的报告直接指出需求状况:"零放缓迹象"。

订单已延伸至 2027 年,得到主要云服务提供商供应承诺的支撑。强劲的 GB300 产能提升将迎来 Vera Rubin 的推出,这使 Bernstein 预计 2026 年将是该公司"非常好的一年"。

机构投资者持有约 65.3% 的 NVDA 股份。多家基金在第四季度增持了头寸,包括 Brighton Jones LLC (+12.4%) 和 Hudson Value Partners LLC (+30.7%)。

在内部人士方面,首席财务官 Colette Kress 于 3 月 20 日以平均 $174.89 的价格出售了 42,650 股,减少了 4.62% 的持股。董事 Aarti S. Shah 以 $176.71 的价格出售了 19,000 股,减持 34.54%。过去 90 天内部人士出售总额约为 $2.07 亿。

所有分析师的华尔街共识为强力买入——4 个强力买入、48 个买入、2 个持有——平均目标价为 $275.25,意味着较当前水平约 38% 的上涨空间。

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