巴克莱称，亚马逊（AMZN）股票凭借AI和云端实力有望领跑Magnificent 7

重点摘要

• 巴克莱预测亚马逊将超越其他大型科技公司,得益于AWS加速扩张。
• AWS人工智能服务目前产生150亿美元的年化收入运行率。
• 该公司专有芯片部门达到200亿美元的运行率,在90天内实现100%增长。
• AMZN的前瞻市盈率为32,代表历史低位,交易低于沃尔玛和好市多的倍数。
• AWS在最近一季度实现24%的同比收入增长,标志着三年多来最快的扩张。

华尔街正以全新的热情关注亚马逊。巴克莱分析师表示,AMZN似乎有望在未来几个月内超越其他"七巨头"成员,理由是强劲的AWS动能和出人意料的强大半导体业务。

Amazon.com, Inc., AMZN

这家总部位于伦敦的金融机构在致客户的研究备忘录中指出,最近的表现指标提供了"对未来几年AWS从人工智能获得上行空间的信心"。尽管承认亚马逊仍然是"其覆盖范围内争议较大的股票之一",但巴克莱强调,一个引人注目的看涨叙事正在形成。

这一叙事通过公司最近的披露获得了实质性验证。亚马逊透露,AWS仅从人工智能服务就实现了150亿美元的年化收入运行率。此外,这家科技巨头打算在2027年之前部署超过一百万个英伟达处理器。

根据巴克莱的计算,全面部署这些处理器可能为AWS产生约1000亿美元的年收入。这一预测代表了分析师对该股票信心增强背后的重要催化剂。

亚马逊低调的半导体激增

该公司的专有芯片部门正在经历爆炸性但低调的扩张。外部收入已达到200亿美元的年运行率,仅在三个月内翻了一番。当计入内部消费时,亚马逊将其描述为接近500亿美元的企业。

除了制造Trainium AI加速器外,亚马逊还同时设计自己的中央处理器。随着代理人工智能应用的激增,CPU正在成为下一个计算瓶颈,而亚马逊正在战略性地定位自己以应对这一演变。

AWS在最近一季度录得24%的同比收入增长——这是36个月以来最强劲的表现。该云部门在第四季度为AI合作伙伴Anthropic上线了一个重要的基础设施设施,进一步催化了需求。

引人注目的估值指标

AMZN的前瞻市盈率目前为32。虽然与去年24的低点相比有所上升,但对该公司而言这仍然具有历史吸引力。亚马逊的追踪市盈率在过去十年的大部分时间里呈现下降趋势。

也许更值得注意的是,亚马逊目前相对于零售行业的沃尔玛和好市多存在估值折扣——尽管与这两个竞争对手相比,其收入和利润增长更为优越。

北美运营利润率在第四季度达到9%,高于前一年同期的8%。尽管销售额仅增长10%,但这一利润率提升推动北美运营收入激增24%。

自动化技术和人工智能正在提高亚马逊电子商务基础设施的运营效率。其高利润率赞助广告业务的大幅扩张也在推动利润率改善。

亚马逊的杂货业务在2025年美国商品总销售额超过1500亿美元,使该公司成为美国第二大杂货商,仅次于沃尔玛。

华尔街根据46位分析师的评估维持对AMZN股票的一致强力买入评级——43位建议买入,3位建议持有。平均目标价284.09美元表明从当前水平有约15%的升值潜力。

AMZN目前交易价格为254.29美元,盘中上涨1.84%,接近52周高点258.60美元。

《巴克莱称亚马逊(AMZN)股票凭借AI和云实力有望领跑"七巨头"》一文首次发表于Blockonomi。