中国比特币巨鲸发出警告："霍尔木兹海峡问题被严重低估——请小心"

尽管全球市场地缘政治风险持续上升，部分分析师认为，风险资产的持续上涨正显示出严重的脆弱性。

比特币巨鲸Garrett Jin表示，霍尔木兹海峡危机已被市场严重低估，目前尚未找到解决方案。

据Jin分析，布伦特原油价格在103美元附近交易，而标准普尔500指数却屡创历史新高，这是市场脱节最明显的指标之一。根据高盛大宗经纪数据，全球空多比率在3月份升至7.6:1，创下13年来最快净抛售纪录。分析师指出，停火声明发布后，该行50只被做空最多股票的篮子单日上涨7.1%，这指向的是经典的"空头回补"行为，而非强劲的买盘需求。

与此同时，趋势跟踪基金（CTA）将创纪录规模的资金注入美国股市，"七大巨头"（主要科技股）从3月30日低点回升20%，纳斯达克综合指数录得自1992年以来最长连涨纪录。

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然而，Jin认为，支撑此轮上涨的基本假设均未成真。霍尔木兹海峡重新开放、油价下跌、通胀回落以及美联储降息等预期，均未能兑现。

近期的发展确实印证了这一观点。伊朗于4月17日宣布海峡"完全开放"后，布伦特原油价格一度下跌9%至90美元。然而，不到24小时后，伊朗革命卫队对油轮开枪，并宣称"每艘船都将被击中"，迫使至少九艘油轮折返。今日又有报道称，伊朗再次向三艘船只开火，并扣押了另外两艘。这些事态发展引发外界解读，认为美伊之间已实际形成双向封锁，布伦特原油价格再度回升至103美元。

全球物流领域的风险也在持续上升。据德国航运巨头赫伯罗特首席执行官表示，重建海运保险体系至少需要6至8周。此外，以色列对南帕尔斯天然气田的袭击、伊朗针对卡塔尔拉斯拉凡LNG设施的打击，以及阿联酋工业基础设施遭受的破坏，据称已对能源基础设施造成可能持续数月甚至数年的损害。

该分析师认为，这表明尽管市场表面上风险偏好较高，但系统性脆弱性正在稳步加剧。

*本文不构成投资建议。

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