Duolingo (DUOL) 股价从高点下跌 80% — 现在是否是一个bargain？

摘要

• Duolingo股价从2025年5月的历史高点$544.93下跌了80%，目前交易价格约为$103
• 2025年第四季度营收达$282.9百万，同比增长35%，净利润率为40%
• 股票仅以12.5倍市盈率和13.4倍自由现金流交易——远低于典型成长股的估值
• Quent Capital在第四季度将其DUOL持仓增加了21,133.9%，买入12,469股新股
• 高盛将其持股增加了123.9%；分析师平均目标价为$206.16

Duolingo在2025年5月之前走势亮眼。该股在52周内翻了三倍，绿色猫头鹰无处不在，投资者趋之若鹜。

Duolingo, Inc., DUOL

然而，一切随即逆转。

从2025年5月的高点$544.93起，DUOL已下跌约80%，目前徘徊在$103附近。两件事令投资者感到恐慌：以DeepSeek为代表的AI翻译工具的崛起，以及管理层决定将用户增长置于短期盈利之上。

华尔街将此视为威胁，市场随即大幅抛售。

但实际业务数据并未崩溃。2025年第四季度，Duolingo公布营收$282.9百万——同比增长35%——并以每股盈利$0.91超出市场预期的$0.79共识预测。净利润率为39.91%。

这些数字并不是一家陷入困境的公司所呈现的。

该股目前的市盈率为12.14，PEG比率为0.70。这种估值通常只适用于增长缓慢的成熟企业，而非年营收增速达35%的公司。

机构资金正在入场

尽管股价大幅下跌，部分机构投资者正在买入。Quent Capital LLC在第四季度将其持仓增加了21,133.9%，增持12,469股，季末共持有12,528股，价值约$220万。

高盛在第一季度将其DUOL持股增加了123.9%，目前持有87,556股，价值约$2,720万。Amundi将持股增加了142.1%，NewEdge Advisors则将持仓增加了1,868.2%。

机构投资者目前持有该公司91.59%的股份。

在内部人士方面，情况喜忧参半。包括Natalie Glance和总法律顾问Stephen C. Chen在内的高管上季度合计出售了14,939股，价值约$168万。内部人士持有该公司15.67%的股份。

分析师评级保持谨慎

分析师意见分歧。四位分析师将DUOL评为买入，十六位建议持有，三位评为卖出。平均目标价为$206.16——约为当前价格的两倍。

近期下调幅度较大。花旗集团将目标价从$270下调至$101。巴克莱将目标价从$230下调至$110。Needham虽仍持乐观态度，将目标价从$300大幅下调至$145，但维持买入评级。

Weiss Ratings本周将评级调整为卖出。Zacks于三月跟进，给出强烈卖出评级。

Duolingo近期推出的国际象棋课程，目前每日用户已超过700万——这还是在该应用未出现于国际象棋相关应用商店搜索结果的情况下实现的。Max订阅级别利用AI解释错误并在付费高级层面驱动对话。

DUOL的52周价格区间介于$87.89至$544.93之间。该股50日移动平均线为$100.89，200日移动平均线为$164.98。市值为$48.6亿。

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