比特币供应紧缩？机构正在吸纳新增 BTC 的 500%

数据显示，机构吸纳比特币的速度比矿工产出速度快逾五倍，这一信号在过去曾预示着看涨行情。

比特币正迎来机构实体的显著买入热潮

Capriole Investments创始人Charles Edwards近日在X上发文，谈及机构对比特币的最新买入动向。为全面反映机构的整体行为，Edwards汇总了财库公司及交易所交易基金（ETF）的持仓量——这两者均是机构间接获取加密货币敞口的渠道。

以下是该分析师分享的图表，展示了过去数年间机构比特币合并持仓量的变化率：

如上图所示，机构比特币持仓量的变化率（ROC）近期出现飙升，表明大资金投资者的囤币力度大幅增强。同一图表中，财库公司与ETF的ROC数据亦分别列出。从这些曲线来看，机构总体买入量的上升，是两类渠道同步激增的结果。

机构ROC的涨幅极为强劲，已是比特币供应量本身ROC的数倍。BTC供应量的ROC，本质上就是矿工通过区块奖励新增投入流通的代币数量，该数值在网络上通常保持相当稳定，因此该指标在图表上呈现为一条平线。

然而，图表中有一处BTC的ROC出现阶梯式下降，这对应着上一次减半事件——BTC网络大约每四年将区块补贴削减一半。Edwards指出："机构正在吞噬比特币每日开采供应量的500%以上。"他在图表中标注了过去几次机构买入触及这一水平时所发生的情况。

由此看来，机构在这一水平的囤积往往会带动加密货币价格走强。"在此前的案例中，未来1个月的平均回报率为+24%，"该分析师解释道。若此次重演相同走势，24%的涨幅意味着目标价位约为97,000美元。

目前仍需观察机构在未来数日是否会持续买入，抑或本轮上涨只是昙花一现，如同3月份那次一样。

BTC价格

截至撰文时，比特币交易价格约为78,700美元，过去一周上涨1%。