Duolingo (DUOL) 股价暴跌14%，尽管第一季度盈利超出预期

重点摘要

• Duolingo股价在第一季度业绩发布后，于延长交易时段暴跌约14%
• 第一季度营收达2.92亿美元，以27%的年增长率超越预期
• 付费订阅用户与每日活跃用户均增长21%
• 全年预订增长预计约为10.5%，显示增速放缓
• 高管表示投资回报最早要到2027年或更晚才会到来

Duolingo（DUOL）股票周一盘后交易期间大幅下跌约14%，尽管该公司第一季度业绩超越华尔街预期。此次抛售源于这家语言学习平台保守的未来展望令市场参与者感到担忧。

Duolingo, Inc., DUOL

该公司公布第一季度营收为2.92亿美元，较上年同期增长27%，超过分析师普遍预测的2.885亿美元。总预订额增长14%，达到3.085亿美元，同样超越华尔街预期。

该平台每日活跃用户数达到5,650万，同比增长21%。付费订阅用户数同样增长21%，达到1,250万，显示出将免费用户转化为付费用户的持续强劲势头。

调整后每股收益超过分析师预期。该公司调整后EBITDA利润率较去年同季度扩大140个基点，达到28.6%。

尽管这些指标看似积极，但由于管理层的前瞻性声明，投资者情绪转为负面。

预订增长动能预计将放缓

首席财务官Gillian Munson表示，全年预订增长预计将落在10.5%左右，第二季度增长仅为5.8%。这相较于投资者习以为常的增长轨迹，代表着显著的放缓。

该公司全年调整后EBITDA指引为3.1亿美元，利润率约为25.7%。第二季度预计利润率约为24%。

高管强调，公司正刻意将持续用户参与度置于即时营收提取之上。这一战略方向需要当前加大支出，预期回报将延伸至更远的未来。

人工智能支出影响短期盈利能力

Duolingo一直在将资源投入人工智能增强功能，包括其高端Duolingo Max订阅层级及增强语音功能。随着这些高级功能的采用率提升，此项支出预计将在2026年下半年带来利润率阻力。

该公司重申全年营收预测约为12.1亿美元，与分析师预期一致。

第二季度营收指引设定为约2.955亿美元，略高于2.94亿美元的普遍预测。

这家语言学习公司已设定长期目标，计划在2028年前实现每日活跃用户达1亿人。目前数据显示每日活跃用户为5,650万。

盘后的大幅下跌反映出投资者的忧虑——预订增长放缓，尽管用户参与数据依然强劲，但仍预示着该公司近期将面临挑战。

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