苹果 (AAPL) 股票：科技巨头有意与英特尔和三星合作在美国生产芯片

重点摘要

• 苹果正与英特尔和三星就在美国本土制造核心设备处理器进行初步洽谈
• 目前尚未敲定任何制造合同，谈判仍处于探索阶段
• 首席执行官蒂姆·库克在近期第二季度业绩报告会上强调了半导体供应方面的限制
• 与英特尔合作或可提升苹果在特朗普政府眼中的地位，该政府支持英特尔的国内业务
• 苹果目前从台湾台积电采购半导体，预计到2026年将从台积电亚利桑那州工厂获得1亿颗芯片

根据彭博社周二发布的报道，苹果正在探索与英特尔和三星合作、在美国本土生产关键设备处理器的可能性。目前这些洽谈仍处于探索阶段，尚未签订正式采购协议。

周二盘前，苹果股价波动甚微。受该报道影响，英特尔股价大涨近4%，而三星在首尔上市的股票在韩国市场收盘前涨幅超过5%。

Apple Inc., AAPL

十多年来，苹果在半导体制造方面一直完全依赖台积电。台积电位于台湾的制造工厂生产最先进的3纳米处理器，驱动当代iPhone和Mac电脑。

问题在于产能限制日益加剧。人工智能数据中心的需求已消耗大量可用产能，而支持人工智能的Mac系统需求也超出了苹果的预期。

苹果代表已参观了三星目前正在德克萨斯州建设中的一处制造厂，该厂专为先进半导体生产而设计。至于英特尔，双方已就利用其晶圆代工能力进行了初步洽谈。

英特尔与三星的战略价值

赢得苹果成为晶圆代工客户，对英特尔而言将是一项重大成就。首席执行官陈立武正致力于在历经长期挑战后重振英特尔的制造业务。苹果的合作可作为吸引更多客户的有力背书。

三星目前在晶圆代工服务领域与台积电相比仍有较大差距，但若获得苹果的认可，将对业界产生举足轻重的影响。三星目前已为iPhone生产多种零部件，包括电源管理系统。

政治因素同样影响着这些谈判。特朗普政府将英特尔定位为美国国内半导体制造的领军企业，苹果部分高层人士认为此次合作有助于改善与华盛顿的关系。

然而，苹果也有其合理顾虑。英特尔和三星目前在制造稳定性和产能规模上均无法与台积电媲美。苹果最终可能仍将维持与台积电的合作关系，而不另寻替代供应商。

苹果的零部件采购策略

苹果通常对关键零部件至少维持两家供应商的关系，以增强议价能力并防范供应中断风险。

台湾带来了特别的地缘政治隐忧。库克一再将台湾集中的芯片生产视为战略隐患，并将中国对该岛的领土主张纳入考量。

台积电目前正在亚利桑那州凤凰城扩大运营。苹果预计将于2026年从该工厂获得1亿颗处理器——但这仅占其全年设备总需求的一部分。

iPhone 17 Pro系列也遭遇了供应链困难。苹果已派驻运营人员，以防止产能限制波及AirPods和Apple Watch生产线。

华尔街分析师将台积电评级为强力买入，将苹果和三星评级为适度买入，并在评估英特尔复苏进展的同时将其评级为持有。

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