比特币波动性创历史新低，市场显示成熟迹象

Bitcoin

比特币现已度过了有记录以来波动性最低的两年多时间，自2023年初以来，60天波动性指标一直保持在50%以下。

价格上涨与波动减弱的不寻常组合正在重塑投资者对这一资产的看法。

虽然早期的牛市伴随着极端动荡，但随着实际波动性下降约20%，比特币的市值在2023-2024年间扩大。分析师指出，更深入的衍生品市场、系统性策略和更活跃的波动性卖出是缓冲价格波动的因素。

与传统资产的比较差距缩小

BTC的波动仍然比黄金或股票更大，但比过去周期要小。iShares将年化波动率定在接近54%，而黄金约为15%，全球股票为10%——这些水平现在更像是中型科技股，而非纯粹的投机资产。

下跌仍然是一个威胁。2025年9月的调整从加密货币市场抹去了1620亿美元，尽管比特币的跌幅小于大多数山寨币。矿工也扮演着重要角色：由Puell倍数追踪的盈利能力区间，通常与分配或积累阶段一致，这可能导致波动性上升。

期权市场继续定价更高的隐含波动性而非实际波动性，尤其是围绕ETF流动和宏观事件。基于网络效应的模型预测，假设流动性和采用率扩大，到2025年底可能达到13万至16.3万美元，甚至20万美元的目标。但收紧的宏观背景可能会使实际波动性重置至80%或更高。

目前，比特币的波动减弱表明市场正在成熟，尽管历史表明平静阶段往往预示着剧烈变动。

来源

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作者

Alexander Zdravkov是一个总是寻找事物背后逻辑的人。他精通德语，在加密货币领域拥有超过3年的经验，他在数字货币世界中熟练地识别新趋势。无论是提供深入分析还是所有主题的日常报告，他对所做事情的深刻理解和热情使他成为团队中的宝贵成员。