电子艺界（EA）股票：公司探索500亿美元私人收购交易

摘要

• 艺电正在进行价值500亿美元的私有化收购高级谈判，这将成为历史上最大的杠杆收购
• 交易涉及银湖资本、沙特阿拉伯公共投资基金和贾里德·库什纳的Affinity Partners
• 在潜在交易消息传出后，艺电股价飙升近15%，创下193.35美元的历史新高
• 收购谈判发生在艺电股价五年内上涨27%之后，尽管落后于标普500指数97%的涨幅
• 沙特阿拉伯PIF已拥有艺电约10%的股份，并一直在扩大其游戏投资

艺电发现自己处于可能成为企业历史上最大杠杆收购的中心。这家游戏巨头正在深入讨论一项约500亿美元的私有化交易。

潜在买家包括投资界的一些重量级人物。管理约1100亿美元的科技专注型私募股权公司银湖资本领导这个集团。沙特阿拉伯公共投资基金和贾里德·库什纳的Affinity Partners完成了这个财团。

谈判消息在周五使艺电股价飞涨。股价跃升近15%，收于193.35美元，创历史新高。这使公司市值达到约480亿美元，仅略低于潜在交易价值。

500亿美元的价格标签将打破杠杆收购的记录。目前的记录保持者是2007年以约320亿美元收购德克萨斯州公用事业公司TXU。那笔交易发生在金融危机使大型收购变得不那么常见之前。

交易结构反映现代收购趋势

如今的大型收购与危机前时代的不同。它们通常承担较少债务，并经常涉及主权财富基金而不仅仅是私募股权公司。这种方法有助于避免困扰早期大型交易的所有权冲突。

沙特的联系比这个潜在交易更深入。PIF通过现有投资已持有艺电约10%的股份。这个主权基金一直在积极构建其游戏投资组合，2023年在加利福尼亚出版商Scopely上花费近50亿美元。

银湖资本也带来了自己的游戏经验。该公司拥有Unity Software的股份，后者制作艺电使用的开发工具。甚至还有个人联系 - 前Unity首席执行官约翰·里奇泰洛曾经管理过艺电。

股票表现和公司基本面

艺电最近的股票表现显示出喜忧参半的信号。虽然过去五年股价上涨了27%，但远远落后于同期标普500指数97%的涨幅。公司在此过程中遇到了一些障碍，包括今年早些时候惨烈的单日下跌16.7%。

二月份的抛售发生在艺电警告年度预订量不足之后。问题集中在全球足球业务，其中包括流行的FC足球特许经营和Ultimate Team在线服务。

公司的核心业务仍然是其体育游戏。FC和Madden NFL继续推动业绩，尽管最近的战地系列发布令人失望。华尔街分析师正密切关注即将推出的战地6。

尽管面临挑战，艺电仍保持稳健的财务指标。公司毛利率为79.1%，在收购谈判浮出水面前市值达到428亿美元。管理层一直在回购股票，显示对业务方向的信心。

游戏行业本身正在经历变化。在疫情驱动的繁荣之后，该行业有所收缩。公司继续大量发布新游戏，为玩家创造了某种内容过剩。

贾里德·库什纳的Affinity Partners代表这个潜在交易中最新的参与者。特朗普的女婿于2021年创立了这家总部位于佛罗里达的公司，其支持包括来自PIF的资金。该基金专注于技术和增长投资。

任何公告的时机仍不确定。消息来源表示，交易可能最早在下周公布，尽管关于最终定价的讨论仍在继续。谈判对艺电的估值高达500亿美元，较当前市场水平有溢价。

这篇文章《艺电(EA)股票：公司探索500亿美元私有化收购交易》首次发表于CoinCentral。