黄金价格因美伊停火报道及通胀忧虑缓解而上涨

TLDR

• 周五黄金上涨约0.7–0.8%，原因是有报道称美国与伊朗接近达成60天停火协议
• 初步协议将重新开放霍尔木兹海峡，导致油价下跌
• 油价下跌缓解了通胀担忧，推动债券收益率和美元走低——对黄金形成支撑
• 美联储青睐的通胀指标PCE于4月同比上升3.8%，为三年来最快增速
• 分析师表示，尽管短期承压，黄金作为避险资产的长期地位依然稳固

周五黄金上涨，原因是美伊停火协议的报道令油价降温、缓解通胀担忧，使这一贵金属在周末前获得小幅提振。

美国与伊朗接近达成协议

据报道，华盛顿与德黑兰已就60天停火达成初步协议，此举将重新开放霍尔木兹海峡的航运通道。该提案仍需获得总统唐纳德·特朗普的批准及伊朗的确认。

这一消息导致油价下跌。这对黄金至关重要，因为能源成本上涨此前一直加剧通胀担忧，进而推高债券收益率并对金价形成压力。

周五现货黄金上涨0.8%，至每盎司4,532.80美元。黄金期货上涨0.7%，至每盎司4,563.50美元。该金属本周有望实现约0.7%的小幅周度涨幅。

黄金在前一交易日曾跌至两个月低位，随后在停火报道出现后回升。

通胀仍是隐忧

周四公布的数据显示，美国个人消费支出价格指数4月同比上涨3.8%，这是近三年来最快增速，也是美联储青睐的通胀衡量指标。

通胀数据偏热强化了市场对美联储将在明年较长时间内维持高利率的预期。较高的利率通常对黄金不利，因为黄金不产生收益。

数据公布后，美国国债收益率略有回落，但仍接近多月高位。

荷兰国际集团（ING）分析师指出，市场对外交进展能否持续仍保持谨慎。他们补充称，持续的能源驱动型通胀可能令利率预期维持在高位，这对黄金等无收益资产构成阻力。

盛宝银行（Saxo Bank）分析师表示，能源驱动型通胀担忧的缓解有助于推动债券收益率和美元走低，为黄金提供支撑。然而，他们指出黄金在技术面上仍处于不利位置。

长期逻辑依然成立

华侨银行（OCBC）分析师表示，黄金近期走弱并不意味着其避险地位受到动摇。此次下跌似乎由宏观因素驱动，而非投资者对黄金情绪的转变。

华侨银行财富顾问团队指出，央行持续购金、储备多元化以及地缘政治对冲需求，是黄金长期逻辑依然成立的原因。新加坡银行研究建议，投资组合中黄金的最佳配置比例约为4%。

其他贵金属表现参差不齐。白银小幅下跌0.1%，至每盎司75.57美元。铂金同样下跌0.1%，至每盎司1,921.35美元。伦敦金属交易所铜期货下跌0.2%，至每吨13,692美元。

黄金近期走势很可能取决于美伊停火协议是否获得正式确认，以及油价是否继续下跌。

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