量子计算史上最大IPO？Quantinuum拟在纳斯达克以16亿美元上市

摘要

• Quantinuum 将其 IPO 价格区间从每股 45–50 美元上调至 53–55 美元
• 公司将股票发行数量从 2100 万股增加至 2650 万股
• IPO 总目标现为 16 亿美元，估值约为 130 亿美元
• 据报道，此次发行的超额认购倍数达两位数
• 2025 年营收增长至 3090 万美元，但亏损扩大至 1.926 亿美元

由霍尼韦尔（Honeywell）旗下的量子计算公司 Quantinuum 已将其 IPO 价格区间从原来的 45–50 美元上调至每股 53–55 美元。公司还将计划出售的股票数量从 2100 万股增加至 2650 万股。

IPO 总目标现为 16 亿美元。公司计划以股票代码 QNT 在纳斯达克全球市场上市。

据报道，此次 IPO 在预计于下月初正式挂牌前，超额认购倍数已达两位数，意味着股票需求远超供应量。

根据美国联邦证券法，Quantinuum 被归类为新兴成长型公司，并因此选择遵循较低的上市公司信息披露要求。

营收增长，但亏损扩大

Quantinuum 2025 年营收达 3090 万美元，高于 2024 年的 2300 万美元。同期预订额达到 7930 万美元。

然而，公司 2025 年录得亏损 1.926 亿美元，反映出其在增长、研究及商业化方面的大量投入。

IPO 完成后，Quantinuum 将作为控股公司运营，其唯一资产将是持有 Quantinuum Holdings, LLC 12.1% 的股权，后者将负责所有业务运营。

发行完成后，A 类股东将拥有公司 12.1% 的经济权益。若承销商行使全额超额配售选择权，该比例将上升至 13.4%。

发行所得款项将用于从 Quantinuum Holdings 购买新发行的普通单位，所得资金将用于一般企业用途及与发行相关的费用。

政府合作及投资者兴趣

Quantinuum 近期与美国联邦政府签署了一项协议，该协议提供研发资金，以协助解决容错囚禁离子量子计算机的关键技术问题。

在此次上市前，投资者对量子计算的兴趣持续升温，强劲的 IPO 需求正反映出这一整体趋势。

尽管如此，Quantinuum 仍是一家严重亏损的公司。投资者关注的核心问题在于，IPO 前的强劲需求能否在股票公开交易后持续延续。

拥有 Quantinuum 的霍尼韦尔（Honeywell）获得华尔街分析师"适度买入"的一致评级，霍尼韦尔股票的平均目标价隐含约 6.3% 的上涨空间。

公司设有两类普通股：A 类和 B 类。两类股票均享有每股一票的投票权，但 B 类股东除面值外不享有任何经济权利或股息权利。

鉴于量子计算作为一个行业受到日益增长的关注，Quantinuum 的 IPO 是今年科技领域备受瞩目的上市案例之一。

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