GitLab（GTLB）股票在业绩超预期后下跌5%——究竟是怎么回事？

TLDR

• GitLab 公布第一季度调整后每股收益为 $0.23，超出 $0.21 的预期，营收为 2.642 亿美元，同比增长 23%，高于 2.542 亿美元的市场共识。
• 公司上调了 2027 财年全年指引，目前预测每股收益为 $0.79–$0.82，营收为 11.12 亿–11.18 亿美元。
• GitLab 计划裁减约 14%（350 名）员工，并退出 22 个国家，预计产生 3000 万至 3500 万美元的重组费用。
• 首席执行官 Bill Staples 表示，AI"代理时代"正在为 GitLab 创造结构性顺风，并指出 Duo Agent Platform 已获得初步牵引力。
• 尽管业绩超预期，GTLB 股票在周三盘前交易中仍下跌约 5.4%，延续周二 5.8% 的跌幅至 $31.82。

GitLab（GTLB）第一季度业绩超预期并上调全年指引，但股价仍然下跌——以下是事情经过。

GitLab 公布截至 4 月 30 日季度的调整后每股收益为 $0.23，高于华尔街 $0.21 的预期，去年同期为 $0.17。营收为 2.642 亿美元，同比增长 23%，高于市场共识的 2.542 亿美元。

GTLB 股票周二下跌 5.8%，收于 $31.82，周三盘前交易再跌 5.4%。该股今年迄今下跌约 15%，尽管上个月曾大涨 40%。

GitLab Inc., GTLB

指引超预期——但幅度不够？

GitLab 上调了 2027 财年全年展望。公司目前预期每股收益为 $0.79–$0.82，营收为 11.12 亿–11.18 亿美元。华尔街此前预期每股收益为 $0.80，营收为 11.1 亿美元。

对于第二季度，GitLab 指引每股收益为 $0.17–$0.18，营收为 2.72 亿–2.74 亿美元。分析师此前预期每股收益为 $0.19，营收为 2.732 亿美元——因此第二季度盈利指引略低于预期。

Mizuho 将 GTLB 目标价从 $26 上调至 $28，维持中性评级。该机构肯定营收超预期，但指出持续存在的风险，包括 AI 是否会侵蚀 GitLab 的开发者席位模式，以及来自 AI 原生初创企业的竞争加剧。

Rosenblatt 维持买入评级，目标价 $43。Needham 将目标价上调至 $38。美银将目标价上调至 $32，加拿大皇家银行则调至 $29。

裁员与退出市场

GitLab 确认计划将全职员工人数减少约 14%，即裁减约 350 名员工，并退出 22 个国家。公司将此定性为向"战略重点"的重新调整。

重组费用预计总计 3000 万至 3500 万美元，其中 1900 万美元将在第二季度计入。GitLab 预计该计划将在本财年结束前完成。

首席执行官 Bill Staples 表示，AI"代理时代正在为 GitLab 创造结构性顺风"，并指出 Duo Agent Platform 是其战略的核心。该平台旨在让人类与 AI 代理协同完成多步骤任务。

4 月，GitLab 扩大了与 Google Cloud 的合作伙伴关系。该协议允许 Google Cloud 用户使用 Google 的 Vertex AI 模型访问 Duo Agent Platform。

Duo Agent Platform 预计本财年不会对营收做出实质性贡献。

第一季度订阅收入同比增长 23%，占总营收的 91%。GitLab 过去十二个月的毛利率为 87%。

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