Coinbase（COIN）股票下跌6%，Baird警告夏季情况可能更糟

TLDR

• Baird股票研究将Coinbase目标价从160美元下调至142美元，维持中性评级，并将其列为"看跌新选股"。
• Coinbase股票年初至今下跌27%，交易价格约为153至164美元，比特币也下滑约5.9%，跌至4月以来最低水平。
• Baird预计，由于交易量疲软，第二季度营收将比华尔街预期低5%至6%。
• 《CLARITY法案》在中期选举前通过的可能性不大，消除了加密货币市场的潜在催化剂。
• 尽管Baird持看跌立场，FactSet追踪的39位分析师中仍有64%给予买入评级，平均目标价为231美元。

Coinbase在2026年经历了艰难时期。该股今年已下跌27%，据Baird股票研究称，今年夏天情况可能不会有太大改善。

Coinbase Global, Inc., COIN

Baird于周五重申对Coinbase（COIN）的中性评级，并将目标价从160美元下调至142美元。该公司还将COIN列为"看跌新选股"，指出交易量疲软是核心问题。

该股在周五盘前交易中进一步下跌，跌幅3.1%至159.12美元。开市时，COIN交易价格约为153美元，当天跌幅超过6.6%。比特币下跌约5.9%，跌至4月以来最低水平，拖累加密货币相关股票一同走低。

第二季度营收预计将低于预期

Baird预计Coinbase第二季度营收将比华尔街的普遍预期低5%至6%。对于一家仍高度依赖加密货币交易手续费的公司来说，这是一个问题。

根据InvestingPro的数据，已有九位分析师下调了对即将公布业绩的盈利预测。该平台还指出，该股在当前水平上似乎估值过高。

Coinbase目前的交易价格约为其2027年预估每股收益的35倍。Baird指出，Mastercard、Visa和Toast等业绩超预期的金融科技公司估值倍数疲软，这对Coinbase的估值走向是一个警示。

更广泛的交易者注意力竞争也无济于事。标普500今年表现优于加密货币，高企的消费者通胀和借贷成本使散户交易者保持谨慎。AI股票和一波IPO也在将注意力从加密货币身上吸引走。

《CLARITY法案》面临重重阻碍

《CLARITY法案》——一项加密货币支持者认为可以解锁该资产类别的市场结构法案——今年通过的可能性越来越小。国会在长达一个月的暑期休会和中期选举竞选活动升温之前，时间十分有限。

预测市场Polymarket的交易者将该法案今年成为法律的概率定为57%，低于一个月前的65%。

在加密货币领域，Compass Point对COIN给予卖出评级，目标价为140美元。B. Riley将目标价从243美元下调至203美元，理由是近期营收背景较为疲软。

总体而言，Baird在华尔街属于少数派。FactSet追踪的39位分析师中，64%给予COIN买入评级，普遍目标价为231美元——远高于该股目前的交易价格。

比特币于周五跌至4月以来最低点，以太币也触及三个月低位。

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