花旗将标普500指数预测上调至8,100点，此前周五出现抛售——原因在此

概要

• 花旗集团将标普500年终目标上调至8,100点，此前为7,700点
• 标普500周五下跌2.5%，创10月以来单日最大跌幅
• 花旗将2026年每股收益预测上调至350美元，此前为320美元
• 同时初步设定2027年每股收益目标为400美元
• 花旗警告，2027年后AI支出增长或放缓，市场面临"后遗症"风险

标普500周五录得自10月以来最差单日表现，下跌2.5%，终结连续九周的上涨势头。尽管如此，花旗集团策略师Scott Chronert当晚仍将其标普500年终目标从7,700点上调至8,100点。

该新目标较指数最新收盘价意味着约10%的上行空间。

纳斯达克指数周五也创下逾一年来最差单日表现。市场对AI支出的担忧以及博通的盈利表现被认为是此次抛售的主要推手。

Chronert表示，此次下跌并未改变他的看法。他认为，推动指数进一步上涨的动力将来自盈利增长，而非估值扩张。

盈利预测获得上调

花旗将2026年标普500每股收益预测上调至350美元，此前于2025年12月设定的预测为320美元。该行还初步设定2027年每股收益目标为400美元。

他指出，与AI相关的增长正在向科技公司以外的领域蔓延，其他行业开始受益，从而拓宽了整体市场的盈利故事。

花旗集团加入了近几个月内多家已将标普500目标上调至8,000点以上的华尔街机构行列。

AI支出：关键驱动力背后的问号

花旗将当前的AI投资环境定性为"一次性资本支出超级周期"，而非传统商业周期。这一定性意义重大，因为它对企业盈利提出了更高要求，以支撑未来的股价走势。

该行表示，市场焦点最终将转向企业能否真正从AI中实现生产力提升。Chronert表示，目前市场尚未对此提出明确要求。

花旗对2027年后的走势发出警告，承认AI支出最终出现一定程度放缓的可能性较大，这可能对股票市场产生"后遗症效应"。

目前，包括伊朗冲突、油价、通胀及利率在内的宏观风险属于次要关注点。花旗认为，投资者目前的关注焦点在于AI的基本面状况。

即便AI支出在某一时刻有所回落，该技术的更广泛普及仍可能为企业盈利提供新一层支撑。

尽管周五出现大幅下跌，标普500今年以来仍累计上涨近8%。

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