市场正见证风险资产和避险资产的非凡涨势。标普500指数、黄金、白银和比特币(BTC)都呈上升趋势。
专家认为，经济表面上看起来不错，但这种繁荣具有欺骗性。它并非由生产力或创新驱动，而是由对法定货币，尤其是美元的信心丧失所致。
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全面上涨：市场狂热背后的真相是什么？
在X平台（前身为Twitter）上的一个详细帖子中，The Kobeissi Letter强调了一个显著的金融时刻——所有资产同时上涨，从股票等风险资产到黄金和比特币等传统避险资产。
BeInCrypto昨日报道，比特币在其"十月上涨"期间突破了125,000美元。该币在过去一周上涨了10.6%，标志着第四季度的强劲开局。同时，白银和黄金也强劲上涨。前者的价值在2025年增长了超过60%。
从历史上看，当投资者寻求保护自己免受股市下跌或经济不稳定影响时，避险资产往往表现最佳。然而，这一周期打破了这一模式。 风险资产和避险资产现在一起上涨，表明全球投资者行为正在发生更深层次的转变。
标普500指数在六个月内跃升超过39%，市值增加了数万亿。同时，纳斯达克100指数连续六个月上涨——这是自1986年以来仅出现过六次的罕见连续上涨。
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该帖子指出，2024年黄金与标普500指数之间的相关性达到了创纪录的0.91。
这引发了一个关键问题：市场真的强劲吗，还是更广泛的涨势背后有其他原因？
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美元下跌如何创造虚假繁荣
市场分析师认为，这并不反映真实的经济扩张，而是反映了对美元信任的减弱。 值得注意的是，今年对美元来说相当严峻。根据The Kobeissi Letter的说法，美元正走向自1973年以来最糟糕的年度表现。
从历史背景来看，1973年，由于布雷顿森林体系的崩溃和金本位制的结束，美元经历了急剧下跌，这是现代历史上最戏剧性的下跌之一。
到目前为止，今年美元已下跌10%。此外，自2020年以来，美元的购买力也已损失了约40%。
此外，对该货币来说，情况可能会变得更糟。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在10月会议上再次降息的概率为95.7%，此前9月已经降息。这种宽松政策可能会加速美元的下行趋势。
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市场评论员Shanaka Anslem Perera将这一现象描述为"繁荣的幻觉"，资产价格上涨是由投资者远离法定货币所驱动的。
他强调，各资产类别的同步上涨表明，财富并非正在创造，而是美元的购买力正在崩溃。在这种观点下，分母——货币本身——正在消亡。
因此，随着市场上涨和美元走弱，这轮涨势反映的不仅仅是乐观情绪。它并非表明经济实力，而是凸显了投资者信任的转变。市场并非在庆祝增长——它们正在为变革做准备。
来源：https://beincrypto.com/everything-is-rising-except-the-us-dollar/
