为何以太坊（ETH）可能成为全球流动性激增的最大赢家

比特币本周创下历史新高，但以太坊也正在经历重大复苏。事实上，根据最新市场分析，随着全球流动性持续扩张，这种替代币可能正在悄然为显著反弹做准备。

美国M2货币供应量是衡量流动性的重要指标，在过去三年进入新一轮扩张阶段后，已攀升至创纪录的22.2万亿美元。

以太坊的1万美元之路？

在其最新分析中，CryptoQuant解释说，比特币已经反映了这一激增，自2022年以来上涨超过130%，并与M2显示出约0.9的异常强相关性。另一方面，以太坊在同期仅上涨了15%，这被描述为"流动性滞后"。

尽管如此，链上数据表明这一差距可能正在缩小。ETH的交易所储备已降至约1610万，比2022年下降了25%以上。这是卖压的显著减少。持续的负净流出意味着投资者正将以太坊转移到自我托管或质押合约中，这也表明供应正在收紧。

同时，Coinbase溢价指数已重新转为正值，美国机构投资者兴趣重新抬头。CryptoQuant发现，2020年和2021年类似的条件曾预示着以太坊价格的大幅上涨。

以往情况表明，在货币宽松周期的早期阶段，以太坊往往落后于比特币，但一旦BTC主导地位降至60%以下，资金通常会轮动至替代币，推动ETH/BTC比率上升。这一趋势现在似乎正在重现，暗示2025年可能代表从比特币主导的反弹转向更广泛的替代币参与的转变。

因此，如果全球流动性扩张以及交易所储备的结构性下降继续，以太坊可能会重新与M2增长保持一致，从而推向更高估值。在这种情况下，ETH的1万美元目标不会代表投机过度，而是加密市场内流动性轮动的自然结果。

若突破5200美元将迎来闪电式反弹

长期观点与Alphractal创始人Joao Wedson最近分享的观点一致，他表示，关键的5200美元水平的即时突破可能会触发该资产历史上最快的反弹之一。

机构资金流入已经在增强信心，现货以太坊ETF购买了价值近13亿美元的ETH。贝莱德主导了这轮购买狂潮，以6.917亿美元的购买额占总额的一半以上。

这篇文章《为什么以太坊(ETH)可能成为全球流动性激增的最大赢家》首次发表于CryptoPotato。