Grayscale 推出首个美国现货加密货币 ETF 附带质押奖励

要点摘要：

• Grayscale成为首家推出提供质押奖励的现货加密ETF的美国发行商。
• 以太坊信托ETF（$ETHE、$ETH）和Solana信托（$GSOL）现在允许投资者赚取被动收益。
• 此举使Grayscale在将传统ETF与基于区块链的收入生成相结合方面处于领先地位。

Grayscale Investments在加密货币行业创下了新的先例，推出了首个集成质押功能的美国上市现货加密交易产品（ETPs）。该公司的以太坊信托ETF（ETHE）、以太坊迷你信托ETF（ETH）和Solana信托（GSOL）现在使投资者能够在保持对底层数字资产敞口的同时赚取质押奖励。

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美国加密ETF的里程碑

Grayscale成为首家在以太坊和Solana投资工具中启动质押的机构。这使投资者能够通过权益证明网络奖励被动赚取收益，而无需直接控制链上资产或运行验证节点。

Grayscale的这一举措是ETF数字化演进的一步。尽管市场上之前已允许其他比特币现货ETF存在，但这些ETF仅与价格变动挂钩，而Grayscale具有质押功能的产品带来了收益潜力，改变了投资者通过受监管产品参与区块链网络的方式。

截至10月初，ETHE在以太坊中拥有约48亿美元，以太坊迷你信托拥有约33亿美元。连同Solana信托（资产1.22亿美元），仅这两种产品就控制了超过82.5亿美元，再次证实了Grayscale在加密投资行业的重要地位。

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通过被动参与网络获得收入

包括以太坊和Solana在内的权益证明区块链需要质押，这意味着用户可以锁定代币以验证交易并保护网络。作为回报，他们通过新发行的代币获得收益。

Grayscale的质押模式基于机构托管人和专业验证合作伙伴，该领域的一些领先公司包括Coinbase Custody、Figment和Kiln。这些合作伙伴进行验证器操作，资金可以获得奖励，而无需参与主动操作，并保持流动性以进行赎回。

与个人质押不同，Grayscale的ETF获得的奖励不以个人支付的形式发放（这保证了税收效率和报告透明度），而是作为基金净资产值（NAV）的一部分。

这种机构级模式使获取质押收益变得更加容易，并消除了与零售投资者相关的技术复杂性和托管风险。

以太坊和Solana：收益创新的精髓

以太坊比以往任何时候都更继续成为去中心化金融的基础，而质押现在是网络稳定性和稀缺性的最有效来源之一。截至9月底，超过3600万ETH（约占总量的30%）被质押，这减少了流通供应并提供了长期价格的弹性。

然而，Solana在机构级性能和DeFi相关领域保持着优势。Grayscale（GSOL）向Solana信托添加质押功能，标志着该网络进入受监管的ETF市场。在获得监管许可升级后，GSOL可能成为美国首批可质押的Solana现货ETF之一。

市场分析师认为，Solana质押收益率目前平均每年为6%-7%，而以太坊的平均收益率略高于3%，为投资者提供了在两个最繁忙的权益证明生态系统中获得多元化收入流的机会。

连接传统金融和区块链收益

ETF中的质押连接了两个世界：传统金融基础设施和区块链上的网络经济。

Grayscale使投资者能够以受监管的ETF形式获取产生收益的加密货币，这在某种程度上为之前仅限于加密货币的客户群开放了受监管的准入。

这是加密货币行业更大规模机构寻求收益趋势的延续。随着全球利率趋于平稳，多元化成为必要，加密货币逐渐受到传统投资者的关注，这些投资者通常将加密货币作为纯投机工具提供。

学者们也没有落后。在2024年的一项研究中，马凯特大学副教授David Krause估计，受监管的质押ETF将增加网络去中心化程度，并在合规的情况下增加投资者回报。Grayscale模式中验证者的被动参与和NAV中收益的累积印证了许多这些初步预测。

Grayscale推出首个美国现货加密ETF，提供质押奖励的文章首次发表于CryptoNinjas。