比特币与黄金的相关性攀升至历史新高

比特币与黄金的相关性急剧上升。根据分析师的说法，BTC 的表现越来越像黄金。曾经被视为投机资产，现在它已经确立了自己作为避险资产和价值储存的地位。

链上数据显示，BTC-黄金相关性目前站在 0.85 以上，相比2021年10月的-0.8有所上升。这接近去年4月约0.9的历史最高(ATH)相关性。

根据DWF Labs的管理合伙人Andrei Grachev的说法，这种相关性显示了机构投资者如何看待比特币。"它曾经被积极用作货币，然后主要成为价值储存。比特币似乎正在遵循类似的轨迹，这解释了为什么它的价格变动越来越呼应黄金的动态，"他说。

比特币的稀缺性超过了黄金

到目前为止，2025年一直是充满不确定性的一年。由于潜在关税的消息，投资者仍然感到焦虑，地缘政治风险仍然很高，市场随着每一个新公告而波动。为此，投资者正在寻找黄金等避险资产。 

黄金今年表现出色，在第三季度末回报率超过30%。黄金上一次看到这种规模的收益是15年前的2010年。然而，与2010年不同的是，投资者开始将比特币视为另一个潜在的避险资产，以度过动荡时期。

比特币最初设计为类似货币的功能，现在是最广泛接受的加密资产，占总加密市场市值的55%以上。 

要使两者都被视为价值储存，它们必须稀缺。黄金的供应增长非常缓慢。高盛的一份报告称，新的年度产量仅增加现有库存的1%以上，且稳定且价格缺乏弹性。因此，当需求增长时，很难快速增加供应。这种限制最终有助于推高黄金的价值。

比特币也是如此。它有固定的供应量，预计最后一个代币将在2140年被开采出来。比特币的稀缺性现在甚至比黄金更大，这是通过其存量流量比率来衡量的，即现有供应量相对于年产量。

在2024年4月，BTC超过黄金成为流动性和易于交易资产中存量流量比率最高的资产。

当考虑M2货币供应增长时，比特币已经定期创下历史新高，而黄金仍然低于1980年的峰值。

机构给予比特币几乎与黄金相同的机会

两种资产各自的波动性反映出显著差异。黄金的长期波动性约为15%。与此同时，随着比特币获得更大的合法性，其波动性已经降低，但在过去五年中，它的平均波动性仍然约为40%。这种波动性水平与人们对作为避险资产使用的资产的期望几乎不一致。

关于比特币角色的不断演变的叙述进一步得到贝莱德分析的加强，该分析将这个王者币定位为与传统资产不相关的独特多元化工具。虽然黄金在2025年初期表现优于比特币，但贝莱德的数据显示，在60天期间内，比特币在六次主要地缘政治危机中的五次中超过了黄金，挑战了其作为波动性投机资产的声誉。

此外，Tether采用了投资比特币和黄金的双重策略，突显了这两种资产的互补作用。首席执行官Paolo Ardoino强调，两者都可以作为通胀对冲和长期价值储存。Tether将其净利润的15%分配给比特币，并用7.66吨实物黄金支持其XAUt代币。

根据企业家Anthony Pompliano的说法，机构现在认识到"没有人会停止印钞"，推动了对硬资产的需求。

与此同时，黄金价格飙升至每盎司4,179.48美元的历史新高。现货黄金 上涨 0.5%至4,128.49美元，而美国12月交割的黄金期货攀升至4,158美元。受地缘政治风险推动，该金属今年已经上涨了57%。

另一方面，BTC达到了超过125,000美元的历史新高。然而，该币在过去24小时内下跌了2.37%，在过去一周内下跌了8%。它现在 交易 价格为112,030美元。

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