波动性股份公司（Volatility Shares），加密货币领域最激进的ETF发行商之一，已向美国监管机构提交申请，推出一系列5倍杠杆交易所交易基金，追踪比特币 BTC$110,504.56、以太坊 ETH$3,986.96 和 XRP。
这些拟议产品将使日常价格变动放大五倍，意味着它可以将基础资产2%的变动转化为ETF中10%的波动。这也意味着BTC或ETH下跌2%将在单日内消除投资者10%的敞口。
该公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的申请还包括索拉纳 SOL$194.00 的5倍基金以及几种高波动性股票，如Coinbase（COIN）、MicroStrategy（MSTR）、特斯拉（TSLA）和Alphabet（GOOGL）。
总共，该批次列出了3倍和5倍杠杆层级的27种产品，生效日期为2025年12月29日。如果获批，这些将成为美国投资者可获得的一些最极端的加密货币相关工具。
"他们甚至还没有批准3倍杠杆，而波动性股份公司就像是在说，'让我们尝试5倍杠杆，'"彭博社ETF分析师Eric Balchunas指出，他指的是GraniteShares公司待批的3倍XRP提案。
每日重置的杠杆带有独特风险。复利和波动性衰减意味着即使比特币在一周结束时价格更高，5倍ETF也可能因每日再平衡而表现不佳。
每天晚上，基金会重新平衡以维持其杠杆比率，在上涨日买入，在下跌日卖出。随着时间推移，这些每日重置会产生复合效应——当价格剧烈波动时，这对交易者不利。如果比特币在一周内双向波动，ETF的持续再平衡可能会削弱表现，即使BTC最终收高。
在流动性较低的市场中，特别是围绕XRP等高波动性资产，这些动态可能会放大价格波动并触发意外损失。
这些拟议股份的申请正值市场参与者继续从上周加密货币期货市场190亿美元清算中恢复，这是该行业迄今为止最大的打击。
来源：https://www.coindesk.com/markets/2025/10/15/volatility-shares-files-for-5-bitcoin-ether-and-xrp-etfs
