英格兰银行为稳定币整合规划有序路径

摘要

• 英格兰银行限制稳定币使用以防止银行存款外流和信贷风险。
• 临时限制旨在确保数字金融平稳整合。
• £10k–£20k的上限将持续到英国信贷稳定得到充分保护为止。
• 稳定币规则平衡创新与系统性金融安全。
• 2025年底前进行咨询以完善稳定币政策和豁免。

英格兰银行已确认将实施稳定币限制作为临时措施以确保金融稳定。这些稳定币限制将帮助央行监控采用趋势并调整金融系统以适应不断发展的数字货币。这些限制将持续到过渡不再威胁实体经济的信贷可用性为止。

旨在市场稳定的临时稳定币限制

英格兰银行已表示将对每位用户实施介于£10,000至£20,000之间的稳定币限制。这一临时上限旨在防止资金从银行存款突然转向稳定币。央行认为快速资金外流可能扰乱信贷供应并削弱传统融资模式。

副行长Sarah Breeden强调，这些限制将支持向多货币金融环境的平稳过渡。虽然一些批评者认为这些限制阻碍创新，但银行认为它们对维持贷款连续性至关重要。这些稳定币限制旨在保护经济在适应不断变化的支付环境时的稳定。

针对反馈意见，英格兰银行确认将在2025年底前启动正式咨询。这次咨询将征求关于实施时间表和豁免范围的意见。最终框架将反映行业意见，同时坚持系统安全的需求。

系统性支付系统中的稳定币受到审查

只有系统性稳定币将受到英格兰银行直接监管。较小的稳定币发行者将由金融行为监管局监督。这种分层模式反映了支付生态系统中不同发行者带来的风险水平差异。

央行计划要求系统性发行者在银行持有大部分无息储备。然而，部分储备可能会投资于政府债券，使发行者能够获得回报。银行还在考虑流动性支持设施，以帮助系统性发行者快速处理赎回请求。

特殊条款下可能会为超市等大型企业引入更高的稳定币限制。参与英国数字沙盒的企业也可能有资格获得豁免。这些调整旨在平衡创新与金融完整性保障。

随着信贷结构演变的渐进整合

Breeden表示，英国85%的信贷流经银行，使稳定性成为首要任务。相比之下，美国对银行驱动的信贷依赖较少，促使其对稳定币采取更灵活的立场。英国对银行的依赖证明了在调整发生时需要更严格的控制。

稳定币限制的结构旨在避免家庭和企业信贷可用性的急剧收缩。银行将定期审查这些限制以确保它们反映经济状况。随着传统银行从批发市场获得更多资金，这些限制最终可能会被取消。

央行还重申，资产结算应保持其责任以减少系统性风险。尽管代币化存款和受监管的稳定币可能发挥作用，但央行货币将保持基础地位。银行敦促新老企业合作开发安全的数字支付解决方案。

英格兰银行为稳定币整合规划有序路径一文最初发表于CoinCentral。