华尔街最大的恐惧本周有了一个名字：蟑螂。这是摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）对潜伏在美国金融系统中的隐形威胁的称呼。
周三，在一次财报电话会议上，杰米警告说，当你发现一只蟑螂时，你应该假设还有更多蟑螂在隐藏。他的原话是："我不应该说这个，但当你看到一只蟑螂时，可能还有更多。每个人都应该对此提高警惕。"
这一警告出现之际，银行和投资者已经在应对与9月份两起丑陋破产相关的新混乱；Tricolor Holdings，一家次级汽车贷款机构，以及First Brands，一家知名汽车零部件供应商。
这两次崩溃引发了一场灾难，现在正冲击着中型银行、投资公司及其股东。
Zions和Western Alliance遭受信贷打击
周四，这一影响对区域性银行的打击最为严重，迅速拖累其股价下跌。Zions Bancorporation下跌了13%，而Western Alliance下跌了近10%。
这些股价打击并非无缘无故。周三，Zions透露它已经进行了5000万美元的核销，通过其加州银行与信托部门注销了两笔未偿还的商业贷款。该银行表示，它发现了"由几家银行和其他贷款机构发起的法律诉讼"，与这两个借款人有关。内部审查发现了这个问题，迫使进行核销。Zions没有发表其他评论，并忽略了进一步的媒体提问。
到了周四，Western Alliance也陷入了这一混乱。该银行提起诉讼，"指控借款人欺诈"，涉及提供给Cantor Group V LLC的循环信贷额度。它强调这与"First Brands或Tricolor无关"，并称其为"一个孤立的信贷事件"。但即使有这样的澄清，市场仍然恐慌。
时机再糟糕不过了。这些披露发生在人们对商业借款人信贷条件恶化的担忧日益增加之际。分析师和交易员现在正在寻找下一个薄弱环节。随着更多公司倒闭，银行正遭受未偿还贷款和可疑交易对手的打击。杰米在自己的公司中看到了足够多的问题，发出了警报。周二，摩根大通确认，它与对Tricolor的批发贷款相关的核销金额为1.7亿美元。杰米向分析师承认："这不是我们最光彩的时刻。"
杰富瑞投资暴露于First Brands崩溃
虽然区域性银行遭受了明显的打击，但杰富瑞金融集团（Jefferies Financial Group）也被拖入了泥潭。一份法庭文件显示，其一个资产管理基金被与First Brands相关的客户欠款7.15亿美元。这足以使杰富瑞股票在周四下跌超过10%。
为了控制损失，杰富瑞首席执行官理查德·汉德勒（Richard Handler）和总裁布莱恩·弗里德曼（Brian Friedman）向股东发送了一封信。他们分析了他们的实际风险敞口：来自First Brands贷款的4300万美元应收款和200万美元利息。他们坚称影响"很容易被吸收"，并称市场的反应"明显过度"。尽管如此，股价下跌并未停止。
在紧张局势已经很高的情况下，杰米关于蟑螂的评论只会让华尔街更加紧张。分析师们在本周剩余时间里不断向银行施压，询问它们对非银行金融机构的风险敞口，这是2025年增长速度超过任何其他行业的一个领域。
美联储报告称，非银行贷款是今年美国银行系统贷款增长的主要驱动力。
周四，KBW分析师在一份报告中写道，银行投资者"对资产质量趋势的任何变化都理应高度警惕"。而杰富瑞的区域银行分析师大卫·基亚韦里尼（David Chiaverini）试图提供一个更为冷静的观点。他说这些风险敞口"正在受到关注"，但"这些贷款的结构方式应该能保护银行并带来整体良好的信贷结果"。
无论这是否属实，情绪已经很明确；华尔街的神经已经绷紧。在本月银行从各个方向受到的所有打击之后，当杰米说蟑螂还没有爬完时，没有人会对此掉以轻心。
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来源：https://www.cryptopolitan.com/jamie-dimon-cockroaches-in-the-us-economy/
