根据一位比特币财库高管的说法，随着对比特币储备公司的"狂热"开始减退，投资者对比特币财库公司的判断变得更加谨慎。
目前全球有205家公开上市的比特币(BTC)财库公司。但它们的光环已开始暗淡，近几个月来，几家采用这一策略的公司的市场净资产值(mNAVs)大幅下跌。
"市场变得更加成熟，它正在学习如何评估财库公司的不同之处，"KindlyMD首席执行官David Bailey在周四接受CNBC采访时表示，他正在领导公司的比特币积累策略。
比特币财库必须有需求和"优势"才能启动
Bailey表示，除非公司追求真正独特的方法，否则几乎没有理由启动。"这有点像，你的优势是什么？为什么需要你？"Bailey说。
"每当市场出现狂热时，你会看到好公司出现，也会看到不那么好的公司出现，"他说。
比特币在过去七天下跌了9.90%。来源：CoinMarketCapBailey表示，新的比特币财库公司完全按照市场上已有公司的剧本行事的日子已经结束。
"市场上已经有太多公司在做完全相同的事情，"他说。
他概述了这些公司脱颖而出的几种方式，从开拓未开发的国际市场到专注于特定资产类别，例如Michael Saylor进入信贷市场的策略，或者甚至收购和整合能产生稳定收入的运营企业。
Bailey的比特币公司Nakamoto Holdings于8月14日完成了与医疗保健公司KindlyMD的合并，形成了一个公开交易的比特币财库工具，计划积累100万BTC。
KindlyMD的股价在过去六个月下跌了近57%。来源：Google FinanceKindlyMD股票近几周出现剧烈波动，在9月15日单日暴跌55%至1.22美元，此前Bailey警告短期交易者，该股票可能面临更高的"价格波动性"。
"我们预计股价波动性可能在一段时间内增加，"Bailey在致股东的信中表示。
根据Google Finance的数据，在发稿时，KindlyMD的股价为0.76美元。
比特币财库是否处于泡沫中？
他表示，市场将看到最强大的比特币财库公司在不久的将来进入"下一阶段"，这将使该行业处于"健康空间"。
根据BitcoinTreasuries.NET的数据，在发稿时，公共比特币财库持有总计1138亿美元。
然而，几家比特币财库的mNAV在近几个月大幅下跌。
9月15日，渣打银行警告称，几家数字资产财库的mNAV崩溃现在使较小的公司面临更多风险。
"我们认为市场饱和是最近mNAV压缩的主要驱动因素，"渣打银行表示。
风投公司Breed表示，只有少数比特币财库公司将经受住时间的考验，避免影响接近mNAV交易的BTC持有公司的恶性"死亡螺旋"。
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Glassnode首席分析师James Check在7月4日表示，他的"直觉是比特币财库策略的寿命远比大多数人预期的要短。"
"对于许多新进入者来说，可能已经结束了，"Check补充道。
与此同时，TON Strategy首席执行官Veronika Kapustina表示，虽然所有指标都表明这是一个泡沫，但它呈现了"金融的一个新领域"。
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