雷·达利奥将投资组合倾向黄金，称其为唯一"稳健"的货币

TLDR:

• 瑞·达利欧将黄金视为真正的货币，而非商品，与由债务支持的法定货币形成对比。
• 他认为黄金的稀缺性和中立性使其在债务和货币危机期间成为安全的多元化工具。
• 达利欧预计，随着法定货币失去信任，全球投资者将更多地将投资组合转向黄金。
• 他建议配置10-15%的黄金以保持稳定，将其视为债务市场动荡时的对冲工具。
  

黄金重新成为焦点。传奇投资者瑞·达利欧表示，世界上最古老的资产不仅仅是一种金属。它是货币。在当今债务沉重的经济中，他认为黄金是最安全的价值储存方式。

他的最新评论出现之际，全球债务正在上升，对法定货币的信心正在减弱。达利欧的见解呼应了中央银行将储备转向黄金的日益增长的情绪。

黄金作为真正的货币，而非仅仅是金属

在X上分享的详细帖子中，达利欧表示大多数人误解了黄金在全球系统中的真正角色。

据他所说，黄金不仅仅是一种商品，它是最为成熟的货币形式。他指出，法定货币本质上是政府发行的债务，随着更多货币的印制，其价值会随着时间的推移而贬值。

达利欧解释说，与现金不同，黄金不能被印制或贬值。这一特质使其在信贷系统崩溃或国家之间互不信任对方货币时变得至关重要。他将黄金与现金进行比较，表示两者都能保持购买力，但只有黄金能避免通胀风险。

他补充说，纵观历史，当债务泡沫破裂或战争破坏信任时，社会就会转向黄金。达利欧将其描述为"最稳健的基本投资"，在传统市场动摇时提供平衡。

多元化和投资组合平衡

达利欧表示，他继续将部分投资组合保持在黄金中，建议大多数投资者应持有约10-15%。他指出，多元化至关重要，而黄金与股票和债券的负相关性可以提高长期投资组合表现。

他解释说，黄金作为金融"保险政策"，在通胀飙升或债务市场走弱时表现良好。虽然他承认现金和债务工具会支付利息，但他警告说，一旦考虑通胀和税收，它们的实际回报往往会不足。

达利欧还警告了黄金供应与投资者和中央银行不断增长的需求之间当前的不平衡。他认为，随着更多投资组合重新平衡转向黄金，由于其稀缺性，价格可能会上涨。

黄金与其他资产的对比

达利欧明确区分了黄金与其他资产如白银、铂金和通胀指数债券之间的差异。

他表示，白银和铂金有工业用途，使其波动性较大，而通胀挂钩债券仍然带有与政府偿付能力相关的信用风险。相比之下，他认为黄金作为一种受信任的、无债务的价值储存方式独树一帜。

他还将黄金的可靠性与股票进行了比较，特别是目前主导美国市场收益的AI驱动行业。达利欧警告说，如果这些公司未能达到预期，股票估值可能会大幅下跌。在这种情况下，他预计黄金将保持其作为投资组合稳定器的优势。

据达利欧所说，黄金已经开始取代美国国债成为中央银行首选的无风险资产。他指出，基于债务的资产依赖于政府的偿还能力，而黄金则具有内在价值。他表示，历史表明，大多数法定货币最终会贬值或消失，但黄金却经久不衰。

文章《瑞·达利欧将投资组合倾向黄金，称其为唯一"稳健"货币》首次发表于Blockonomi。