特斯拉（TSLA）股票：财报日到来，关注机器人出租车和自动驾驶未来

摘要

• 特斯拉今日收市后公布2025年第三季度财报，华尔街预期每股收益0.56美元，营收273亿美元
• 公司第三季度交付497,099辆汽车，超过分析师预估的443,079辆，尽管市场挑战重重仍表现强劲
• Cantor Fitzgerald分析师Andres Sheppard维持买入评级，目标价355美元，敦促关注机器人出租车推广、FSD采用率和Optimus机器人发展
• 特斯拉面临7,500美元电动车税收抵免取消、美国关税以及来自中国汽车制造商的激烈竞争等不利因素
• 未来关键催化剂包括机器人出租车扩展至奥斯汀以外地区、明年Cybercab发布、FSD在中国和欧洲推出，以及11月6日股东对马斯克薪酬方案的投票

特斯拉将在今日收市后公布2025财年第三季度财报。投资者正密切关注。

华尔街预期每股收益56美分，营收273亿美元。公司需要超越这两个数字才能满足市场期望。

特斯拉公司，TSLA

这份财报发布之前，特斯拉第三季度已交付497,099辆汽车。这一数字大幅超过分析师预期的443,079辆。

Cantor Fitzgerald分析师Andres Sheppard给予特斯拉买入评级，目标价355美元。他表示投资者应该减少关注传统指标，更多关注公司的机器人出租车和自动驾驶业务。

自7月23日第二季度财报发布以来，特斯拉股价已上涨超过44%。公司推出了完全自动驾驶14.0版本，并在Optimus机器人和Cybercab项目上取得进展。

Sheppard指出美国关税正在制造问题。7,500美元电动车税收抵免的取消也损害了需求。

中国汽车制造商为市场带来更多竞争。这些因素整体上给电动车行业带来压力。

投资者希望听到CEO埃隆·马斯克讨论几项关键发展的时间表。机器人出租车推广位居首位。

机器人出租车扩展和产品线

特斯拉于7月在德克萨斯州奥斯汀推出了自动驾驶出租车服务。公司已在奥斯汀内扩大覆盖范围，但尚未增加新城市。

Cybercab计划于明年推出。投资者希望了解具体日期和生产计划。

FSD在中国和欧洲的采用代表着重大增长机会。监管审批时间表仍不明确。

特斯拉最近推出了Model Y和Model 3的低价标准版。此举旨在抵消联邦税收抵免的损失。

这些更经济实惠版本的订单将是财报电话会议上的关键话题。在没有政府激励措施的情况下，定价策略变得更加重要。

生产目标和利润率

特斯拉今年全球已生产和交付约120万辆汽车。Sheppard预计第四季度表现将较弱。

他将2025年交付量预估下调至约161万辆。对于2026年，他预计186万辆。

营收预测下调至2025年944亿美元和2026年1,078亿美元。这些下调反映了充满挑战的环境。

第三季度不包括监管积分的汽车毛利率预计为15.5%。相比之下，第二季度为15%。

2022年第一季度利润率达到峰值30%。在当前市场环境下，要回到那些水平似乎很困难。

交付量超预期应该转化为约24亿美元的额外销售额。华尔街对汽车销售的估计为206亿美元。

分析师尚未完全根据更好的交付数据调整他们的模型。这可能为财报超预期创造条件。

CEO承诺和股东投票

马斯克最近购买了约250万股特斯拉股票。此举表明他对公司的长期承诺。

股东将在11月6日年度股东大会上对他的万亿美元薪酬方案进行投票。此次投票是在特拉华州法院废除他之前的薪酬计划后进行的。

分析师给予特斯拉持有共识评级，包括16个买入、13个持有和10个卖出评级。平均目标价369.80美元，暗示从当前水平有下行空间。

特斯拉股票今年以来上涨9.6%。过去六个月，股价飙升95%。

2026年盈利预估在同一六个月期间下降了约33%。股票表现与盈利修正之间的脱节非常明显。

管理层对Optimus人形机器人的评论也将引起关注。预计销售将于2026年开始。

文章《特斯拉(TSLA)股票：财报日到来，关注机器人出租车和自动驾驶未来》首次发表于Blockonomi。