摩根大通基于Base代币和USDC策略上调Coinbase股票评级

摘要

• 摩根大通将Coinbase股票评级上调至"增持"，目标价为404美元，理由是其Base网络和USDC奖励变更带来的新收入机会
• 该银行估计潜在的Base代币可能创造120-340亿美元的市场价值，Coinbase将保留价值40-120亿美元的份额
• Coinbase可能将USDC利息奖励限制为仅付费订阅用户，潜在增加3.74亿美元的年度收益
• 评级上调后，Coinbase股价跳涨超过9%至353美元，今年迄今涨幅达42%
• 该公司将于10月30日公布第三季度财报，分析师预期每股收益1.06美元，收入17.4亿美元

摩根大通周五上调了Coinbase Global Inc.的股票评级，从"中性"提升至"增持"。该投资银行设定了每股404美元的新目标价。

此次上调主要关注加密货币交易所的两个主要收入机会。这包括其Base网络的潜在代币以及USDC稳定币奖励计划的变更。

公告发布后，Coinbase股价上涨超过9%，达到约353美元每股。该公司的市值现约为906亿美元。

Coinbase Global, Inc., COIN

该股票今年迄今已上涨42%。它此前在7月份曾接近430美元的历史高点。

Base代币估值

摩根大通分析师估计，Base网络代币的总市场价值可能在120亿至340亿美元之间。Coinbase可能会保留约40%的代币供应量。

这一保留量可能为公司带来40亿至120亿美元的股权价值。代币分配将优先考虑开发者、验证者和Base社区。

Base于2023年8月作为以太坊第二层网络推出。该平台现在每天处理超过900万笔交易，锁定的总价值超过50亿美元。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，该公司正在探索Base代币，但尚无明确计划。Base创始人Jesse Pollak在上个月佛蒙特州举行的BaseCamp会议上表示，代币可能加速去中心化进程。

USDC奖励变更

摩根大通发现通过修改Coinbase的USDC奖励计划可能扩大利润率。该公司目前每年向客户分配约4亿美元的利息奖励。

分析师表示，Coinbase可能将这些奖励仅限于Coinbase One订阅用户。这一变更类似于Robinhood Gold使用的分层模式。

如果实施，按照当前USDC收益率和利率，Coinbase每年可能保留约3.74亿美元。该银行认为这是提高盈利能力的一种方式。

报告还提到Coinbase在Base应用程序中整合了去中心化交易所聚合器。这一功能帮助公司保持竞争力，因为去中心化交易所现在占加密货币现货交易总量的约25%。

Coinbase将于10月30日公布第三季度财报。分析师预期每股收益1.06美元，收入17.4亿美元，分别同比增长71%和44.1%。

预计第三季度订阅和服务部门将贡献6.65亿至7.45亿美元的收入。

这篇文章《摩根大通基于Base代币和USDC策略上调Coinbase股票评级》首次发表于CoinCentral。