Meta Platforms, Inc. (META) 股票：因300亿美元债务计划大幅下跌，扎克伯格跌至第五富豪

摘要；

• Meta股价暴跌11%，导致马克·扎克伯格在一天内损失292亿美元财富。
• 该公司宣布发行300亿美元债券以资助人工智能基础设施，引发投资者不安。
• 贝佐斯和佩奇自2023年以来首次在全球财富排名中超越扎克伯格。
• 分析师在人工智能成本攀升和长期债务担忧下调低了Meta评级。

Meta Platforms的股价在周四暴跌11%，创下自2022年以来最大单日跌幅。这一急剧下跌紧随公司宣布发行300亿美元债券，旨在加速其人工智能和数据中心建设。

这次抛售使马克·扎克伯格的净资产缩水292亿美元，使他在彭博亿万富翁指数上降至第五位，估计财富为2352亿美元。这次罕见的财富洗牌使亚马逊创始人杰夫·贝佐斯和Alphabet的拉里·佩奇自2023年10月以来首次超越扎克伯格。

Meta的计划是扩大其人工智能计算基础设施的更广泛推动的一部分，华尔街认为这一举措是必要的，但在财务上存在风险。该公司已经在人工智能驱动的项目上投入了数十亿美元，包括新的数据中心和整合到Facebook、Instagram和Threads的生成式人工智能模型。

特殊目的载体使债务不计入资产负债表

Meta的300亿美元融资策略依赖于特殊目的载体(SPV)结构来筹集资金，同时保护其核心资产负债表免受额外债务影响。该SPV将监督路易斯安那州Hyperion数据中心的资金，这是一个庞大的五千兆瓦园区，设计用于容纳人工智能训练集群和下一代计算基础设施。

根据文件，Blue Owl Capital持有SPV 80%的所有权，而Meta保留20%，有效地使超过270亿美元的负债不计入其账簿。这些债券被标普评为A+级，将于2049年到期，价格比美国国债高出约225个基点。

这种方法反映了微软和亚马逊等超大规模企业的趋势，它们越来越多地转向资产负债表外融资，为能源密集型人工智能项目提供资金，同时不危及信用评级。

分析师对人工智能支出提出警告

尽管年初至今表现强劲，Meta股票在2025年早些时候上涨了28%，但市场反应表明人们对Meta人工智能雄心的规模和可持续性越来越担忧。两位主要分析师在公告后下调了该股评级，引用"前所未有的资本密集度"和不确定的投资回报时间表。

相比之下，Alphabet报告的云计算和人工智能收入高于预期，使其股价上涨2.5%，进一步突显了大型科技公司人工智能领导者之间投资者情绪的分歧。

Hyperion项目标志着人工智能基础设施军备竞赛

路易斯安那州的Hyperion园区是Meta最雄心勃勃的基础设施项目之一。一旦全面运营，该设施可能会消耗高达五千兆瓦的电力，大致相当于几个中型城市的能源需求。

区域公用事业公司Entergy计划到2028年12月提供三千兆瓦电力，等待变电站、输电线路和新发电厂的完工。Meta的供应链计划还针对减排，新的提案请求(RFP)旨在使供应商与其2025年可持续发展目标保持一致。

随着建设加速，当地企业预计将受益，现场工人数量将达到约5,000人的峰值。Meta还在探索核能合作伙伴关系为其人工智能运营提供动力，已收到来自20个州的超过50份合格提交材料。

随着人工智能竞赛升温，投资者信心受到考验

虽然Meta的长期人工智能战略仍然大胆，但投资者似乎对其短期财务影响感到不安。债券销售凸显了人工智能基础设施竞争的高风险，这场竞赛需要大量资本支出，但近期回报不确定。

扎克伯格对人工智能驱动未来的愿景很明确，但随着债务增加和市场耐心减弱，Meta面临着持久性的关键考验。

公司平衡创新、成本控制和投资者信心的能力将决定这次最新下跌是短期挫折，还是更深层次调整的开始。

Meta Platforms, Inc. (META)股票：因300亿美元债务计划大幅下跌，扎克伯格跌至第五富豪的文章首次发表于CoinCentral。