MEV 驱使机构远离 DeFi 并伤害零售用户

摘要

• MEV阻碍机构参与DeFi，因为存在市场操纵风险。
• 像TEE这样的隐私解决方案可以减少MEV的影响并保护用户。
• 缺乏机构参与导致零售用户面临更高的波动性和成本。
• 机构对于DeFi的流动性、稳定性和有效价格发现至关重要。

最大可提取价值(MEV)是DeFi领域日益增长的担忧。MEV指的是矿工或验证者通过重新排序交易来提取价值所获得的利润。根据DEX Labs首席执行官Aditya Palepu的说法，这一过程正在使金融机构远离去中心化金融(DeFi)。Palepu认为，这对零售用户产生了不利影响，因为它阻止了机构创建稳定和高效的市场。

MEV及其对DeFi机构参与的影响

MEV仍然是去中心化金融平台的核心问题。在DeFi中，交易由矿工或验证者以区块形式处理，他们可以为了获利而重新排序交易。这种做法导致了重大问题，如抢先交易，即矿工在用户订单之前或之后放置自己的交易以操纵价格。Palepu指出，这种交易隐私的缺乏阻止了机构投资者参与DeFi平台。没有隐私保护，机构担心会面临市场操纵和价格滑点的风险。

根据Palepu的说法，金融机构需要确保他们的交易意图在执行前不可见。他建议可信执行环境(TEEs)是一个必要的解决方案。TEEs提供了一个安全环境，交易可以在其中私密处理并在执行前加密。这将防止抢先交易，因为交易数据只有在执行后才会被揭示。

Palepu还强调了机构在更广泛的DeFi生态系统中的重要性。没有机构参与，DeFi平台可能难以顺利运作。机构提供了必要的流动性和稳定性，这减少了波动性并保持了交易所之间的价格一致。它们在这一领域的缺席意味着零售用户面临更少的市场操纵保护和更高的交易成本。

缓解MEV和恢复市场信任的解决方案

为了解决MEV造成的问题，行业专家认为隐私解决方案是必要的。Palepu强调，使用TEEs私密处理订单可能是减少MEV相关问题的突破。这些环境安全地处理交易数据，确保交易意图保持机密。通过这种方式处理订单，抢先交易和其他剥削策略的风险将被最小化，使DeFi生态系统对零售和机构用户都更加安全。

其他提议的解决方案包括批量阈值加密等创新，这可能提供一种保护交易在执行前不可见的方法。然而，尽管有这些努力，更广泛的行业在整个生态系统中实施这些以隐私为中心的技术面临挑战。在这些问题解决之前，机构可能仍然会对参与DeFi平台持谨慎态度。

对零售用户和市场动态的影响

Palepu警告说，当机构回避DeFi时，零售用户承担后果。机构为市场提供关键基础设施，为所有参与者创造更顺畅的交易体验。当机构参与者被排除在DeFi之外，流动性可能会枯竭，导致更高的波动性和市场操纵。这不仅损害机构，还影响更广泛的市场，特别是依赖稳定性和公平交易实践的零售用户。

Palepu强调，交易所与任何市场一样，需要多样性和活力才能正常运作。没有机构参与，DeFi平台可能面临流动性、价格发现和整体市场健康问题。随着DeFi空间继续增长，找到缓解MEV的解决方案对于确保机构和个人交易者的更可持续环境至关重要。

对安全公平的DeFi生态系统的需求

围绕DeFi中MEV的辩论仍在进行，行业领导者正在努力开发能够防止市场操纵的解决方案。虽然可信执行环境和加密方法等技术显示出希望，但该行业仍面临重大挑战。

随着DeFi市场继续发展，解决MEV带来的问题对于鼓励机构参与和为所有用户创造更安全的环境至关重要。

文章《MEV驱使机构远离DeFi并伤害零售用户》首次发表于CoinCentral。