为何比特币价格可能在13亿美元清算中重新测试10万美元

主要见解：

• 比特币价格在11月4日亚洲时段下跌至103,612美元。
• 美元指数攀升至接近99.886的三个月高点，降低了对无收益加密货币资产的需求。
• 来自Glassnode的链上数据表明，随着短期持有者进入亏损区域，比特币价格可能会重新测试104,000美元。

截至发稿时，比特币价格交易于103,667美元，过去24小时下跌3.3%，多种宏观经济和技术因素共同对价格形成压力。

此次抛售发生在美元走强和市场参与者在关键美国经济数据发布前采取防御性仓位的背景下。

截至发稿时，DXY美元指数为99.886，当日上涨0.2%，在周线上涨0.8%后接近三个月高点。

美元的上涨通常会对比特币价格造成压力，因为数字资产常常作为投资者投资组合中的无收益替代品。

美元价值上升激励资本向提供正实际收益的美元计价工具转移，从而减少对比特币和其他加密货币的需求。

市场参与者在一系列将于本周发布的高影响力美国经济数据前谨慎布局。

美联储在其最新政策声明中保持鹰派立场，促使交易者减少风险敞口，以应对可能影响货币政策方向的数据。

ISM制造业数据于11月3日公布，而服务业PMI和ADP就业数据计划于11月5日发布。

比特币价格面临ETF资金流动带来的额外阻力

本周将于11月7日迎来非农就业报告的高潮，这是美联储政策决策最密切关注的劳动力市场指标。

密歇根大学消费者信心数据也将于11月7日公布，完成了一个数据密集的日历，这些数据塑造了对利率走势和美元强势的预期。

此外，美国现货比特币ETF在10月最后三天记录了11.5亿美元的累计资金流出。这一资金外流移除了一个结构性支持机制，该机制此前在早期下跌期间吸收了来自加密原生市场参与者的抛售。

交易所交易基金流动在2024年和2025年全年充当需求稳定器，机构配置为抵御零售投降提供了缓冲。

最近的资金流出恰好在宏观阻力加剧时消除了这一缓冲，放大了比特币价格波动。

ETF赎回表明机构投资者在不确定的经济数据和潜在的美联储政策调整前减少了敞口。

根据Coinglass数据，截至发稿时，在24小时内加密货币交易所发生了近13亿美元的清算。

强制平仓的级联效应随着杠杆多头头寸解除，对比特币价格增加了即时下行压力。

清算事件创造了自我强化的抛售循环，初始价格下跌触发追加保证金通知，导致额外的强制销售，进一步推低价格。

比特币价格技术展望指向100,000美元重测

链上分析公司Glassnode于11月3日发布分析，表明自7月以来，比特币一直未能重新获得顶级买家供应的成本基础。

数据显示，BTC的交易价格低于近期高交易量购买者的收购价格，增加了向0.8分位成本基础重测的概率，该基础接近104,000美元。

顶级买家面临未实现亏损，创造了投降条件，这些持有者将币转移给具有更强信念或更长时间视野的参与者。

从弱势到强势手中的转移过程历来需要延长的时间段或更深的价格折扣才能完成。

短期持有者遭受损失

Glassnode指出，短期持有者经历了新的压力，因为近期买家进入亏损区域。

在过去155天内购买比特币的投资者群体代表了衡量市场情绪和潜在抛售压力的关键人口统计。

历史模式表明，短期持有者压力和投降期往往标志着对具有更长时间视野的耐心投资者的有吸引力的积累机会。

近期买家在高价位经历的痛苦创造了条件，使信念驱动的参与者能够以折扣估值获取供应。

根据链上分析，如果当前条件持续或恶化，比特币价格可能会追逐100,000美元水平。

重测这一技术水平将代表从发稿时价格下跌约2.6%。

在任何向100,000美元移动之后，分析师预计会有一段横向价格行动期，市场参与者消化下跌，买家和卖家之间形成新的平衡。

美元强势、ETF资金流出、经济数据发布前的防御性仓位和杠杆头寸清算的融合为11月初的比特币价格创造了一个具有挑战性的环境。

即将到来的一周的经济数据发布和美联储政策影响有可能向任一方向转变情绪，劳动力市场的强弱将决定美元升值是继续还是逆转。