Ferrari N.V. (RACE) 股票：2025年第三季度盈利超预期，强劲需求促使上调指引

摘要

• 法拉利2025年第三季度收入增长7.4%至18亿欧元。
• 息税前利润(EBIT)超过5亿欧元，息税折旧摊销前利润(EBITDA)率达37.9%。
• 2025年全年指引上调，超过此前2026年目标。
• 强劲需求使订单簿延伸至2027年。
• 挑战包括关税、外汇逆风和交付量下降。

法拉利N.V.（纽交所代码：RACE）股价报399.63美元，隔夜上涨0.06%，此前公司公布2025年第三季度盈利超出预期，并上调全年指引。

法拉利N.V.，RACE

这家豪华汽车制造商强劲的订单簿和利润增长抵消了近期交付挑战。

强劲的收入和利润表现

法拉利总收入达到约18亿欧元，同比增长7.4%，这得益于更丰富的产品组合和对新车型的高需求。息税前利润(EBIT)超过5亿欧元，而息税折旧摊销前利润(EBITDA)率达到37.9%，息税前利润率为28.4%，凸显了该品牌的运营实力。

工业自由现金流为3.65亿欧元，截至9月底，净工业债务减少至1.16亿欧元，反映了严格的成本管理和强劲的现金生成能力。

上调指引和长期增长计划

法拉利上调了2025年展望，超过了其最初2026年的盈利目标，反映了管理层对持续需求和定价能力的信心。公司的订单簿现已延伸至2027年，得到即将推出的849 Testarossa系列和Amalfi车型系列的支持。

展望未来，法拉利计划在2026年至2030年间平均每年推出四款新车型，涵盖内燃机(ICE)、混合动力和电动传动系统，以吸引更广泛的客户群并保持其在豪华领域的创新领导地位。

宏观经济和运营挑战

尽管财务基础稳固，法拉利仍强调了几个不利因素。公司提到波动的宏观经济条件、外汇波动和美国进口关税增加是第三季度负面影响盈利能力的因素。

由于Daytona SP3交付量减少和部分车型逐步淘汰，产品组合的变化也略微影响了收入增长。法拉利预计2025年第四季度的交付量同比下降，这是由于主要车型转换周期所致。

有人担忧美国可能因消费趋势变化而取消订单，但管理层对长期需求强度仍保持信心。

展望和市场地位

法拉利的前瞻性指引表明其在全球不确定性中的韧性。其多元化的产品路线图和不断扩大的个性化细分市场（占汽车和备件收入的20%）继续提升利润率和客户参与度。

业绩概览

截至2025年11月4日，法拉利股票年初至今回报率为5.67%，一年收益率为15.56%，表现不及富时MIB指数26.55%的年初至今涨幅。然而，在三年期间，RACE股票飙升111.96%，超过基准指数的85.82%，反映了投资者对法拉利创新和盈利能力轨迹的信心，迈向2026年。

这篇文章《法拉利N.V.(RACE)股票：2025年第三季度盈利超预期，强劲需求促使上调指引》首次发表于CoinCentral。