IRS 推出安全港条款允许加密货币 ETP 免税质押

美国财政部和美国国税局（IRS）宣布了一项新的安全港规定，允许加密货币交易所交易基金（ETF）在不缴纳额外税款的情况下质押数字资产。

该指南解决了一项监管挑战，此前由于担心可能违反税法，资产管理人无法参与质押网络。

安全港指南

根据收入程序2025-31，ETF和信托现在被允许质押数字资产并直接与投资者分享奖励。 财政部长Scott Bessent在11月10日表示，此举旨在提升 投资者利益，促进创新，并保持美国作为数字资产和区块链技术全球领导者的地位。

在之前的框架下，税法禁止信托控制其投资或经营营利性业务。这造成了一个挑战，因为积极管理质押可能导致IRS将产品归类为公司。如果发生这种情况，信托的奖励将受到公司税的约束，使该活动对投资者不再有利可图。

修订后的政策创建了一个安全港，在ETP框架内获得的质押奖励不会自动为个人投资者创造即时税务责任。 Consensys律师Bill Hughes解释了这一更新，称"[该指南]将质押从合规风险转变为税收认可的、机构可行的活动。"

要利用这一保护，ETF必须遵循严格的规则。投资产品必须在国家证券交易所运作，并且所有活动和披露都必须得到SEC的批准。信托只能持有现金和一种权益证明数字资产，管理仅限于基本任务，如接受资产、支付费用和分配奖励。

从市场波动中获利也是不允许的，第三方托管人必须持有私钥并与独立的质押提供商合作。

新规则加速增长趋势

这一新的税收明确性到来之际，资产管理人已经在扩大他们的产品。此类产品的监管路径在8月份部分清晰化，当时SEC的公司财务部门发布了一份公告，表示某些流动质押活动不受证券法管辖。

许多专家认为这一决定是SEC批准现货以太坊ETF质押的最后一个主要障碍。它为新产品铺平了道路，包括7月份在美国推出的首个Solana质押ETF。

知名X账号BMNR Bullz将这一发展描述为ETH和加密货币ETF的重大胜利，暗示它可能为数万亿美元的机构资本打开大门，并加速主流数字资产的采用。

这篇文章《IRS引入安全港允许加密货币ETP免税质押》首次发表于CryptoPotato。