比特币挖矿公司 CleanSpark 在人工智能转型中瞄准 11.5 亿美元新资本

CleanSpark，一家在纳斯达克上市的比特币挖矿公司，宣布提供11.5亿美元的可转换债券，为其扩张和数据中心项目提供资金。

这些零息票据将于2032年到期，具有27.5%的转换溢价。它们给投资者提供了在超额配售期内额外购买高达1.5亿美元的选择权。

CleanSpark表示，它将使用约4.6亿美元的收益回购普通股，并将余额用于增加其电力和土地持有量、建设新的人工智能数据中心以及偿还债务。

这次融资正值CleanSpark建立人工智能基础设施部门之际。该公司最近宣布在德克萨斯州建设285兆瓦的数据中心园区，并旨在加强其资产负债表。

CleanSpark为人工智能基础设施融资11.5亿美元可转换债券

CleanSpark的11.5亿美元发行规模扩大了之前的计划，反映了强劲的投资者需求。这些票据不支付利息，但可以从2031年中期开始转换为股票（或现金）。

在11月10日定价时，CleanSpark股票收盘价为15.03美元，这意味着初始转换价格约为每股19.16美元（比收盘价高27.5%）。

相比之下，TeraWulf和其他矿商之前的发行规模较小。在宣布这笔交易时，CleanSpark高管强调，约4.6亿美元将用于以发行价从可转换债券投资者手中回购股票。

剩余资金（约6.7亿至8.2亿美元，取决于期权行使情况）将为CleanSpark的挖矿和人工智能业务扩张提供资金，特别是新的285兆瓦德克萨斯人工智能数据园区。

从比特币挖矿到人工智能基础设施提供商

管理层继续专注于使用新资金减少债务并投资增长。特别是，这些债券将帮助偿还2亿美元的比特币支持信贷额度。

它还将支持战略合作伙伴关系（例如与Submer的液冷试点项目），以加强其人工智能计算服务。

总体而言，CleanSpark正将自己定位为"从比特币矿工转变为人工智能基础设施提供商"。

该公司押注未来股东回报将来自BTC挖矿和托管人工智能工作负载的组合。

比特币2024年的"减半"将矿工的新代币奖励减半，即使加密货币价格攀升至新高，利润率也在收紧。

如今，单个区块支付3.125 BTC而不是6.25 BTC，因此任何给定的哈希现在获得的BTC更少。结合不断上升的挖矿难度，这已经挤压了盈利能力。

正如一项行业分析指出，更高的网络难度和波动的加密货币价格已经侵蚀了挖矿利润。

事实上，最近的数据显示比特币挖矿难度稳步攀升。这意味着矿工必须与更多竞争对手分享奖励，并承担更高成本。

波动的加密货币价格增加了不确定性——价格突然下跌可能会消除纯粹依赖区块补贴的企业的微薄利润。

在这种背景下，矿工正转向人工智能和数据中心工作负载作为替代收入来源。当加密货币价格不稳定时，人工智能提供了"替代收入"来源。

主要比特币矿商达成人工智能交易

CleanSpark并非孤例。比特币挖矿同行正通过大型人工智能合同和项目重新部署其资产。例如：

IREN（前身为Iris Energy）——11月初，微软宣布了一项97亿美元、为期五年的协议，从IREN购买人工智能云计算能力。

根据协议，IREN将在德克萨斯数据中心为微软托管基于Nvidia GB300的人工智能系统。它已承诺从戴尔购买价值58亿美元的GPU来支持这些系统。

TeraWulf（WULF）——今年秋季早些时候，TeraWulf宣布发行高达5.75亿美元的可转换债券（包括7500万美元的超额配售权），为其人工智能扩张提供资金。

收益将为与Fluidstack（一家谷歌支持的云计算公司）合作的168兆瓦德克萨斯数据中心提供资金，该公司已同意为该地点建立95亿美元的合资企业。

与CleanSpark一样，TeraWulf正将重点从纯比特币挖矿转向混合用途数据运营。其股票对这些举措做出了反应：在TeraWulf公布可转换交易后（紧随初始合资企业消息带来的17%股价上涨之后），股价略有下跌，表明债务发行带来短期压力。

这些例子显示了一个明显的模式：比特币矿商和前矿商正在达成数十亿美元的人工智能交易。

在每种情况下，管理层都认为他们现有的电力协议和计算机农场对人工智能工作负载很有价值。

可转换债务融资（CleanSpark、TeraWulf）和托管合同（IREN、Core Scientific）都反映了将加密货币挖矿与数字基础设施服务相结合的战略。

通过进军人工智能领域，这些公司减少了对一个波动因素——加密货币价格的依赖，它们可以进入快速增长的人工智能计算市场。