贝莱德在模型投资组合中将美国股票超配提高至3%

贝莱德（BlackRock）正加大对美国股票的投资力度，将其在1850亿美元模型投资组合平台上的超配比例提高至3%，尽管投资者仍在争论人工智能（AI）行情是否还能持续。

根据周三分享的投资展望，贝莱德早在9月份就已增加了风险敞口，但这一最新举措正值紧张时刻。人工智能相关股票看起来已被拉伸，交易员对美联储将按照他们曾经预期的速度降息的希望正在减弱。

标普500指数六个月的涨势本月已有所降温，但贝莱德在其信函中表示，盈利仍然强劲，通胀正在放缓，这应该使美联储保持降息轨道。英伟达今晚的业绩将检验这一整体观点。

该公司的季度数据将显示芯片是否仍能支撑这一故事，或者投资者是否应该为冲击做好准备。

贝莱德调整模型流向和因子倾向

负责贝莱德目标配置ETF模型投资组合的迈克尔·盖茨（Michael Gates）表示，背景仍然支持承担风险。

盖茨写道："强劲的近期财报季、宽松的美联储以及总体上更友好的流动性背景，都支持继续建设性地倾向于风险。"这一观点出现之际，模型投资组合继续快速增长。

贝莱德模型平台的资产从今年早些时候的1500亿美元增长到现在的1850亿美元。由于规模庞大，即使是小幅调整也会在其产品中产生巨大的资金流入和流出。

该公司还在改变其因子在这些模型投资组合中的排列方式。它正在向价值和动量倾斜，并减少增长因子。这一倾向引发了因子基金有史以来最大的单日资金流出之一。

在最近的交易中，约42亿美元从iShares MSCI USA质量因子ETF（QUAL）流出。同时，大约32亿美元流入iShares标普500价值ETF（IVE），另有13亿美元流入iShares MSCI USA动量因子ETF（MTUM）。

盖茨写道："市场领导地位持续轮换，动量策略捕捉近期趋势，价值敞口提供重要平衡。虽然增长仍是一个重要主题，但我们通过增加价值配置并从质量转向动量，有意减少对增长的一些超配。"信息很直接：增长仍然相关，但贝莱德正在降低其比重。

这些变化并不仅限于股票。贝莱德的模型投资组合也调整了其固定收益部分。该公司增加了iShares系统债券ETF（SYSB）。

仅此一项在最近的交易中就为该基金带来了1.75亿美元的资金，使其资产规模增加了一倍多。盖茨表示债券定价紧张，他写道："债券估值仍然紧张，利差接近历史低点，信用风险补偿有限。"

如果您正在阅读这篇文章，您已经领先一步。请继续关注我们的通讯。