贝莱德朝着以太坊质押ETF迈进，成立新特拉华信托

贝莱德（BlackRock）设立了一个新的特拉华州信托基金，可能为基于质押的以太坊交易所交易基金开辟道路。

贝莱德通过在特拉华州注册iShares质押以太坊信托ETF作为新的法定信托，进一步深入以太坊的质押生态系统。

特拉华州公司部门的记录显示，该信托基金于11月19日通过申请正式成立。 

专注质押的ETH产品的新设置

虽然上市信息不包括产品文档，但实体记录可通过该州的搜索门户公开获取。负责2023年底注册iShares以太坊信托基金的威尔明顿贝莱德董事总经理Daniel Schweiger处理了此次申请。

新信托基金根据1933年《证券法》注册，该法要求在产品向公众发售前进行详细披露。

这一步骤是基础，而非完整的证券交易委员会提交材料。贝莱德仍需向美国证券交易委员会提交S-1表格。该公司尚未分享时间表，并在记者询问时拒绝置评。

特拉华州因其商业法律和公司制度，成为美国金融实体的常见所在地。许多ETF发行商选择该州进行早期注册，贝莱德在准备新产品时也经常采用相同方法。

如何融入贝莱德的ETF战略

新信托基金与贝莱德于2024年7月推出的现货以太坊(ETH)ETF ETHA并行。ETHA已吸引超过130亿美元的资金流入，且不质押其ETH。

2025年7月，纳斯达克提交了19b-4表格，允许ETHA通过获批的验证者质押ETH。除了解决托管、削减惩罚和解除质押时的流动性等问题外，该更新将允许基金获得质押奖励。 

以太坊质押的年度奖励通常在3-5%之间。提出质押功能的发行商必须解释他们如何选择验证者、如何跟踪奖励以及如何处理锁定的ETH。这些点是SEC审查的核心。

ETF市场的发展势头

贝莱德的举措符合新的质押焦点ETF发展浪潮。灰度（Grayscale）于2025年10月获准将质押功能添加到ETHE及其迷你信托ETF，成为首批允许获得奖励的1933年法案以太坊基金。

其他公司如富达（Fidelity）、21Shares、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）和REX-Osprey也提交了类似更新。REX-Osprey已提供质押索拉纳（SOL）ETF，并于9月推出了质押ETH版本。

贝莱德数字资产负责人Robert Mitchnick在11月19日的一次采访中表示，质押功能可能在2026年中期前吸引100-200亿美元的新资本。ETF分析师预计新的质押产品将锁定相当大比例的ETH，这可能影响市场流动性和长期供应。

现在注意力转向贝莱德可能提交的S-1申请，这将标志着朝着收益型以太坊ETF迈出的下一步。