比特币在图表信号转变时不需要大张旗鼓。截至2025年11月的最新抛售，使比特币价格从其历史高点下跌超过30%，在撰写本文时交易价格接近86,000美元。
事实上，比特币已经抹去了2025年的所有涨幅，引发了关于BTC价格和更广泛加密货币市场可能进一步崩溃的讨论。
但仔细查看数据，"死亡交叉"技术形态（当50日移动平均线滑落到200日移动平均线以下时）并未对长期多头造成灾难。
如果说有什么不同的话，它更多地是比特币价格的底部信号而非顶部信号。正如加密货币评论员'Ash Crypto'r指出的那样，每当这种不祥的交叉出现在上升趋势的200日简单移动平均线期间，比特币都会强劲反弹，与交易者的恐慌相反，证实了逆势思维的正确性。
比特币价格：解析最近的死亡交叉
"死亡交叉"一词同样困扰着传统金融和加密货币推特。在技术分析中，它预示着长期下跌趋势的开始。但比特币价格的历史却有所不同。
自2023年以来，每次出现在看涨200日简单移动平均线内的死亡交叉都标志着局部低点。2023年9月，比特币价格在26,900美元附近触底。
到2024年8月，日本套利交易的解除使其跌至约59,900美元，而2025年4月的关税波动使其在79,000美元以下形成底部。
如今，比特币11月中旬的下滑遵循了教科书式的技术进展。交叉形成，恐慌席卷市场，比特币向关键超卖区域倾斜。
目前正在进行的同一个50/200日交叉出现在更急剧的下跌之后，从10月高点下跌超过30%。
但与4月的深度调整不同，这次调整似乎不那么严重且进展更快，市场在形成底部前的下行趋势时间只有之前的一半。
Bitwise首席投资官Matt Hougan告诉CNBC，他相信比特币价格几乎已经触底。
虽然他承认BTC价格可能会下跌至70,000美元，但机构买家持续积累，表明长期趋势向上。
像哈佛、阿布扎比等捐赠基金和主权基金正在逢低买入，而散户持有者恐慌，"游客"被洗出市场。
长期钱包增长、稳定的ETF创建以及等待技术耗尽后以折扣价格抢购供应的资金雄厚的买家等指标都表明比特币价格接近底部。
技术水平也很重要。92,000-94,000美元，现已转为阻力位，自5月以来一直是关键的斐波那契区域。
下一个集群出现在74,000-76,000美元。共识是：只有当80,000美元失守时，比特币价格的真正下行趋势才可能得到确认。
宏观、心态和反转情景
表面上看，当前的调整符合比特币熊市的剧本：迅速、残酷，但很少是终结性的。
这种常规模式—死亡交叉→恐慌→底部→反弹—之前已经上演过多次。现在的区别是什么？
宏观逆风（美联储政策、资金外流高峰）更为强劲，但如果未来几个季度流动性放松，对加密资产的结构性看空并不明显。
当恐惧超过零售时，机构积累者看到了机会。链上信号显示"聪明资金"流入加速（由战略性资产轮换驱动的类型，而非短期交易）。
ETF资金外流的逆转、货币政策转向，甚至是横向整固都可能催化多月恢复，技术目标围绕100,000-110,000美元。
交易者的关键问题不是另一次溃败是否迫在眉睫，而是底部结构是否会再次引领比特币价格走出11月的低迷。
比特币价格接下来会怎样？
如果80,000美元的支撑位能够守住，比特币将再次证明死亡交叉意味着暂时的痛苦，而非持久的厄运。
历史和结构表明，恐慌是形成底部所需的最后一个因素；通常接下来是反弹，而非崩溃。
正如Hougan承认的那样，这很不舒服，但不适往往是下一个趋势的入场点。
那些逆势而行的人有数据支持：75%的情况下，死亡交叉是买入信号，而非抛售警告，尤其是在上升趋势的市场中。他说：
随着长期持有者介入和散户投降，比特币价格的下一幕已经准备就绪。你可能想准备好爆米花了。
来源：https://www.thecoinrepublic.com/2025/11/23/why-2025-bearish-signal-points-to-a-bottom-not-a-collapse/
