为什么Coinbase想要Solana — 以及为什么这对交易者很重要

Coinbase收购Solana原生DEX引擎Vector，标志着2024-2025年向混合交易模式转变，流动性、价格发现和早期资产越来越多地首先出现在公共区块链上。此举为Coinbase做好准备，应对高速交易、新代币检测和实时路由在链上进行的市场，特别是在Solana上，该链在2024年DEX交易量超过1万亿美元。

• 更早获取新兴Solana资产，因为Coinbase利用链上流动性，新代币在此上市并开始价格发现。
• 更好的执行效果，通过结合Coinbase的订单簿与Solana流动性池，在波动期间减少滑点并加快成交速度。
• 降低链上参与的摩擦，因为Vector路由到DEX流动性，无需用户管理钱包或与智能合约交互。
• 混合交易成为标准，中心化和链上市场合并为一个界面，匹配实时流动性形成。
• 选择Solana是因其吞吐量、低费用和零售活动，使其成为高速、早期阶段交易的领先场所。

当Coinbase宣布收购Solana原生去中心化交易所Vector时，这笔交易最初看起来很普通。实际上，它反映了加密市场演变方式的更广泛变化。Coinbase正在为一个交易环境做准备，在这个环境中，更多活动从中心化订单簿转移，直接在公共区块链上执行。

这种转变已经进行了多年。交易者现在使用链上市场更早地获取新代币，快速应对波动，并以更低成本交易。Solana已成为这种活动的主要中心，由于活跃的零售交易、频繁的代币发布和快速变动的市场，2024年DEX交易量超过1万亿美元。

在这种背景下，此次收购是对流动性形成地点的实际回应。如果链上执行成为早期阶段和高速市场的主要场所，交易所将需要直接连接到该流程的基础设施。Vector为Coinbase提供了支持链上执行的技术组件，与其现有中心化系统并行。

为什么Coinbase想要Vector — 以及为什么对交易者很重要

Coinbase正在为一个高交易量直接在公共区块链上进行的市场做准备。整合Solana原生交易引擎Vector，使Coinbase能够通过用户已经依赖的相同界面提供链上速度和流动性。

Vector使Coinbase能够实时将订单路由到Solana的流动性中，识别出现的新资产，并提供与实际链上市场条件一致的执行。对交易者来说，这创造了三个明显的优势。

1. 更快获取新兴资产

Solana市场通常在中心化交易所上市新代币之前很久就已经有流动性和价格发现。这种模式在DeFiLlama等平台跟踪的生态系统数据中可见。借助Vector，Coinbase可以更早地展示Solana资产，让交易者无需切换平台即可进入新市场。

2. 通过组合流动性实现更好的执行

Vector允许Coinbase同时从两个来源获取：

• Coinbase的内部订单簿

• Solana的链上流动性池

使用这两种路由支持更好的定价、减少滑点，并在高波动期间提供更可靠的成交。交易者通过单一执行路径获得中心化和去中心化流动性的双重好处。

3. 降低链上参与的障碍

直接DEX交易需要钱包设置、合约交互和谨慎处理交易批准。通过整合Vector，Coinbase提供链上流动性访问，无需用户自己管理钱包或与智能合约交互。这减少了常见风险，如不正确的合约地址或钓鱼，同时仍允许交易者参与早期链上活动。

更大的转变：Coinbase正在为交易的下一阶段做准备

Coinbase收购Vector不仅限于加强其在Solana上的地位。它反映了向混合交易模式的更广泛转变，用户可以通过单一界面在中心化市场、链上流动性和早期资产之间移动。

随着更多活动在链上开始，特别是围绕新代币发布和早期价格发现，中心化交易所将需要直接连接到该流程的基础设施。Coinbase的决定符合这个方向。

其他主要平台也在调整。Binance正在扩展其DeFi集成，OKX运营着广泛使用的多链钱包。然而，Vector在受监管的美国交易平台内引入链上路由，提供竞争对手尚未复制的结构。

这一举措指向交易基础设施的发展方向：更快获取新资产，中心化和链上市场之间更强的联系，以及反映实时流动性形成的执行模式。

为什么Coinbase选择Solana

Coinbase收购Solana原生DEX反映了其对Solana在高速链上交易中日益增长作用的认可。Solana已成为实时市场活动最活跃的环境之一，包括快速代币发布、高交易量互换、跨DEX路由、NFT活动和短间隔套利。低费用、快速执行和不断扩大的开发者生态系统使其成为高速零售交易的首选链。

通过整合基于Solana的基础设施，Coinbase正在为早期交易和价格发现直接在公共区块链上进行的市场结构做准备。最适合这一阶段的网络将是那些具有高吞吐量、低交易成本和强大零售参与的网络，Solana目前在这些指标上表现良好。

Vector如何融入Coinbase的战略

Vector在两个难以在中心化规模内部开发的领域加强了Coinbase。

首先，它增加了Solana原生执行基础设施，使Coinbase能够更接近链上市场的速度和响应能力。Solana的交易活动比传统中心化系统能够匹配的速度更快，Vector帮助Coinbase的执行过程与这一速度保持一致。

其次，Vector提供实时链上资产检测和路由。它可以识别出现的新Solana代币，并将订单流引导到活跃的流动性池。这使Coinbase更早地看到新市场，并缩短代币出现与用户访问之间的时间。

结合起来，这些能力使Coinbase能够支持优先考虑早期访问、更深流动性和融合中心化可靠性与链上速度的执行的交易者。

从战略上讲，这种整合使Coinbase成为一个能够响应链上市场条件的受监管交易所，随着更多交易活动直接在公共区块链上开始，这一点变得越来越重要。

交易者接下来应该期待什么

交易者不应期望Coinbase将自己重新定位为去中心化交易所。变化将出现在执行质量和市场准入方面。随着Vector的Solana原生路由被整合，交易者可能会看到几个实际差异：

• 新Solana资产更早出现：链上市场在中心化平台之前建立流动性和定价。直接路由到Solana流动性使Coinbase能够更早地展示这些资产。

• 波动对中的滑点更低：同时使用Coinbase的订单簿和Solana的流动性池支持在快速价格变动期间更稳定的执行。

• 高峰活动期间更快成交：Solana的吞吐量使执行能够跟上高交易量期间的步伐。

• 切换到DEX的理由减少：如果交易者可以在Coinbase内访问早期市场和快速执行，离开平台变得不那么必要。

• 中心化和链上流动性之间更顺畅的移动：Vector将订单路由到最高效的流动性来源，无需用户处理钱包或DEX界面。

总体而言，目标是为交易者提供链上市场优势、速度、早期访问和更广泛的流动性，同时减少通常与去中心化交易相关的摩擦。

交易者仍需了解的风险

即使Coinbase作为入口点，链上交易仍然高度波动。价格可能在几分钟内变化，流动性可能迅速消失，新代币通常在短周期内上升和下降。许多链上市场仍处于实验阶段，行为与传统订单簿环境不同。

虽然Coinbase可以简化访问并减少一些操作摩擦，但它不能消除与直接针对链上流动性交易相关的风险。去中心化市场运行速度更快，深度更薄，行为更难以预测，即使使用熟悉的界面，交易者也应认识到这些差异。

底线：链上时代更好的交易体验

Coinbase收购Vector不仅仅是针对Solana的举措。它反映了市场的更广泛转变，更多流动性、价格发现和早期阶段交易现在直接在公共区块链上进行。希望支持这种活动的平台需要将中心化基础设施与链上执行连接起来。

对交易者来说，这种整合意味着更早获取新资产，通过更深的流动性路由实现更一致的执行，以及参与快速链上市场的更简单方式，无需管理单独的工具。它还表明Coinbase打算作为一个界面运作，在一个地方连接中心化订单簿和去中心化流动性来源。

随着交易继续向混合和多链结构发展，Coinbase正在调整其系统以在该环境中工作。Vector是朝着一个模式迈出的初步一步，在这个模式中，用户不必跟踪订单是通过中心化订单簿还是链上执行的，平台将交易路由到最高效的来源。