Edge DeFi 基金：在波动的加密货币市场中展现韧性与乐观

11月对数字资产领域来说是特别具有挑战性的一个月，标志着自2022年6月以来最陡峭的月度下跌。

尽管面临这种困难的情况，Edge DeFi基金展现出了显著的韧性，保持了符合预期的表现，并为投资者带来了积极的回报。

11月的收盘估计显示，以美元计价的投资者净回报率在+1.2%至+1.5%之间，而选择以BTC、ETH和其他数字资产计价的股份类别的投资者净回报率在+0.7%至+1.0%之间。

这一表现的关键因素是代币计价股份类别（BTC/ETH）在资产价格较低时获得的优势：这使基金能够以更有利的水平积累基础资产，从长期来看加强投资者的头寸。

全球市场：在调整与坚实基本面之间

美国股票的调整及其对加密货币的影响

最近影响美国科技和金融科技股票的抛售也影响了加密货币领域，加剧了正在进行的调整。

根据Edge Capital的分析，几家数字资产财库（DATs）的销售，其证券交易价格低于净资产值（NAV），对市场施加了额外的压力。

尽管存在这些动荡，美国股票市场的整体情况，包括标普500指数，仍然稳固。估值得到了异常高的收益和对未来积极指导的支持。

无论是在美国还是欧洲，都没有出现结构性不平衡的迹象：家庭和企业的信贷市场看起来健康且没有过度杠杆化。私人信贷的增长被解释为美国经济强劲的自然结果。

货币政策和宏观经济展望

在利率方面，由于持续的通货膨胀，美联储似乎不倾向于进行即将到来的降息。

然而，美国宏观经济环境仍然积极，最近股票市场的调整被认为是自然的获利回吐，而不是系统性危机的开始。

加密货币：DAT销售和受控杠杆

加密市场最近调整的分析

与美国股票相比，数字资产领域经历了更深层次的调整，部分原因是整体市场疲软，部分原因是DATs的强制或战略性销售。

在纳斯达克上市的几家BTC和ETH持有者看到他们的股票交易价格低于NAV，促使一些管理团队出售加密货币并回购自己的股票。

2025年初由DAT购买推动的以太坊强劲反弹已经在很大程度上消散，使加密货币估值回到更正常的水平。一个令人安心的方面是10月清算后剩余的杠杆水平较低，这有助于降低系统性风险。

未来前景和风险

虽然在当前水平上很难采取明确的方向立场，但Edge Capital预计一些选定的DATs可能会继续销售，对像MicroStrategy这样在资产负债表层面显著暴露的实体可能会产生压力。

然而，除非股票价格与NAV显著偏离，否则DATs的广泛清算似乎不太可能发生。

Edge DeFi基金：11月表现和策略

表现和交易活动

尽管数字资产价格波动且下降，但基金的表现仍然稳固且符合预期。

月内进行的大多数交易操作产生了完全实现的回报，而不需要依赖锁定的代币或积分。中心化和去中心化交易所之间的基差交易继续取得良好的结果，同时投资组合保持了一系列稳定且产生收益的头寸。

整个11月，Edge DeFi基金接触了几个提出有趣的TVL提供（总锁定价值）机会的新项目，这些项目目前正在评估中。该基金目前已完全分配，并且没有显著增加杠杆，保持对高质量机会的关注。

对12月的谨慎乐观

展望未来，Edge Capital团队看到了一个有前途的潜在操作管道，一直持续到12月。

数字资产价格的适度复苏代表了一个额外的支持因素，因为它往往在通胀期间增强收益耕作活动的回报并扩大基差交易的价差。

总体而言，该基金对12月保持谨慎乐观的展望，相信由于市场稳定，表现将比11月更好。

投资截止日期：12月1日

12月1日投资窗口的截止日期即将到来（最后日期是11月30日）。有兴趣的投资者被邀请联系Edge Capital运营团队以获得入职流程的帮助。

结论：对策略的信任和对机会的关注

在一个波动且快速发展的市场环境中，Edge DeFi基金因其适应性和投资策略的稳健性而脱颖而出。

积极管理、关注收益机会以及在使用杠杆方面的谨慎是投资者信任建立的支柱。

凭借明确定义的操作管道和对近期未来的乐观展望，该基金正准备以renewed的决心和对市场动态的关注迎接12月。