机构17.4亿美元比特币期权押注年底目标10万-11.2万美元

一名机构交易员于11月24日通过Paradigm在Deribit上执行了20,000 BTC BTC $87 114 24小时波动率: 0.1% 市值: $1.74万亿 24小时交易量: $71.58亿 （价值17.4亿美元）的大规模期权仓位。

这是今年所见到的最大单笔期权交易之一。该交易使用看涨鹰式期权结构，这是一种复杂的期权策略，如果比特币落在特定价格区间内就能获利，执行价格分别为10万美元、10.6万美元、11.2万美元和11.8万美元，全部于2025年12月26日到期。

根据Deribit的官方分析，这一仓位反映了看涨预期，即比特币将达到10万美元至11.8万美元区间，但不会显著超过该范围。

如果BTC在到期时落在10.6万美元至11.2万美元之间，将获得最大利润。

鲸鱼交易主导12月到期结构

市场影响相当大。这头鲸鱼的四个执行价格现在主导了12月26日的到期结构，按未平仓量（活跃合约数量）排名前四。

根据Coinglass数据，10万美元执行价格以15,517 BTC的未平仓量领先，其次是11.2万美元（14,062 BTC）、10.6万美元（13,090 BTC）和11.8万美元（13,066 BTC）。这些执行价格合计代表超过55,000 BTC的未平仓量。

这一仓位与更广泛的市场情绪一致，看涨期权（押注价格上涨）优于看跌期权（押注价格下跌）。

比特币期权目前显示63%的看涨主导地位，看涨期权为375,267 BTC，而看跌期权为218,000 BTC。鲸鱼交易约占BTC期权总未平仓量的3.4%。

年底反弹需要从当前水平上涨15%

该交易只有在比特币到期时落在10万美元至11.8万美元之间才能获利。低于10万美元或高于11.8万美元，仓位将产生损失，但上限为最初支付的期权费。这种结构牺牲了无限上涨潜力，换取了明确的最大风险。

比特币目前交易价格约为8.7万美元，该交易需要约15%的涨幅才能达到10万美元的低端获利区间。

12月26日的到期日给这一仓位留下了仅一个多月的时间来发挥作用，这使其成为针对年底前短期价格走势的集中押注。

这篇文章《机构17.4亿美元比特币期权押注年底目标10万-11.2万美元》首次发表于Coinspeaker。