托管洗牌继续，24小时内又有87,464个比特币离开机构标记的钱包

Timechain Index创始人Sani报告称，在11月21日至11月22日期间，有87,464 BTC从机构标记的钱包流出，他补充说，他几个月来没有见过这样的资金流动。

原始数据显示，仅在11月21日就有超过15,000 BTC离开被追踪的群组，这是自6月26日以来最大的单日流出量。

然而，正如Sani在一份说明中澄清的那样，标题数字夸大了实际的卖出压力。大部分资金流动代表的是内部重组，而非机构退出比特币头寸。

Sani解释说，当大型持有者在托管人或钱包之间转移币时，预处理数据可能显示极端波动，但在对账后，净流量通常接近零。

Strategy占被追踪流出量的49,907 BTC，但CEO Michael Saylor确认公司那周没有出售任何比特币。事实上，根据Bitcoin Treasuries数据，Strategy上周增加了8,178 BTC。

Sani的评估表明，Strategy将持有量转移到新的托管人以分散风险，一些币出现在与Fidelity Custody相关的地址中。此外，这是该公司第二次执行这样的转移。

这种情况并非Strategy独有。Sani分享说，BlackRock也两次将比特币从其已知地址转出。第一次发生在去年，第二次发生在几周前，当时他们将近800,000 BTC转移到新地址。此外，Coinbase本周末也在UTXO整合操作中重新洗牌了类似数量的比特币。

回到超过15,000 BTC的流出，比特币ETF在11月21日承受了最大冲击，减少了10,426 BTC，因为发行商处理了与11月20日报告的9.03亿美元净赎回相关的赎回。

ETF流出直接转化为清算，因为基金经理必须出售底层比特币以满足股东退出请求。尽管如此，考虑到前一天的赎回活动，规模仍在正常范围内。

Timechain Index追踪16个实体类别，包括中心化交易所、矿工、ETF、上市公司、托管人、政府、场外交易柜台和支付处理商。

该平台汇总每个群组的已知地址，并实时监控余额变化。

Sani的"LiveChangesSummary"数据显示，Strategy的49,907 BTC流出、Coinbase的11,762 BTC流出和ETC Group的6,973 BTC流出是最大的资金流动，托管人、交易所和矿工之间有较小的流动。

常规托管操作与方向性押注的区别

这种区别很重要，因为比特币的链上透明度使钱包转移在背景信息到来之前就可见。

当87,464 BTC在24小时窗口内似乎离开机构追踪的地址时，立即解读可能暗示恐慌性抛售或协调撤离加密货币敞口。

后处理显示相反情况：在考虑内部转移和标准ETF机制后，净机构持有量保持稳定。

Strategy的托管多元化符合大型持有者的财务管理最佳实践。
将近650,000 BTC集中在单一托管人处会产生操作风险，而将持有量分散到多个合格托管人可以减少对任何单一故障点的暴露。

比特币ETF在不同约束下运作。当投资者赎回股份时，授权参与者将创设单位返还给发行商并接收底层比特币，然后在市场上出售以结束套利头寸。

11月20日的9.03亿美元流出数字按当时价格对应约10,400 BTC，与Timechain Index第二天记录的ETF群组流出相匹配。这种滞后反映的是结算时间而非自由裁量性卖出。

文章《托管洗牌继续，24小时内又有87,464比特币离开机构标记钱包》首次发表于CryptoSlate。