Chainlink创始人表示监管 – 而非技术 – 将决定DeFi的未来

在他看来，DeFi已经证明了它的能力；它所缺乏的是来自全球金融超级大国的扩展许可。

Nazarov相信该行业已经发展到足以证明链上金融服务比传统市场更透明、更高效的程度。然而他认为，进展现在遇到了一堵无形的墙。加密货币用户和开发者不再是瓶颈——立法机构才是。

全球采用取决于机构是否被允许参与

Nazarov表示，与其关注零售用户增长或投机活动，"主流DeFi"的决定性门槛将是机构资金在没有法律顾虑的情况下转移到链上。为了实现这一点，他说，必须有一条明确的法律途径，允许银行、基金和资产管理人将客户资金投资于去中心化协议，而不会被合规部门阻止转账。

一旦这种转变发生，Nazarov预计流入DeFi的资金将变得自我强化，就像当企业意识到竞争对手正在积累区块链结算的效率优势时，稳定币的使用呈雪球效应一样。

美国可能为其他国家按下开关

Nazarov认为，尽管监管转型是全球性的，但第一块多米诺骨牌几乎肯定在华盛顿。依赖美国银行系统的国家往往会与美国政策决定保持一致。如果美国给予机构与DeFi互动的信心，他预计这一立场将迅速传播到各金融中心。

这一预期与行业内其他人的评论一致。像Curve创始人Michael Egorov这样的高管一再警告说，监管不确定性——而非可扩展性、流动性或用户体验——是DeFi仍未突破到日常金融相关性的首要原因。

即使没有完全批准，行业势头已经形成

基础指标表明，DeFi并不等待许可就开始增长。来自币安的研究显示，今年借贷平台大幅扩张，累计锁定总价值从530亿美元激增至2025年初的约1270亿美元。这一繁荣由机构使用稳定币和通证化现实世界资产推动，Nazarov将这一趋势视为更大转变的早期信号。

Nazarov对终点线的期望

Nazarov不喜欢以用户数量来考虑DeFi采用，而是偏好另一个指标：链上管理的机构资金与传统系统中的比例。一旦这些饼图开始趋于平衡，他说，心理障碍将会崩塌。届时，基于区块链的市场将不再是"新事物"——只是"常态"。

Nazarov相信，行业距离这个终点还很远，但也不再处于实验阶段。他估计DeFi大约完成了成熟度的三分之一，剩下的距离将不是通过更好的代码来弥合，而是通过政府决定是否允许全球资本接触去中心化市场。



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