11月集中爆发：七国押注稳定币 金融格局迎来数字化重塑​

2025 年11月，全球金融领域正经历一场由稳定币引发的深刻变革。

从美洲到欧亚，从发达经济体到新兴市场，多国密集出台稳定币相关政策或推进实质性项目，配合美欧港等核心金融中心的监管框架落地，标志着稳定币正式从加密资产的 “小众工具” 升级为全球金融基础设施的重要组成部分，一场围绕数字支付与货币主权的全球竞赛已然拉开序幕。

加拿大：QCAD 获批，诞生首个合规加元稳定币

作为北美稳定币合规化的重要突破，加拿大数字资产基础设施公司 Stablecorp 在 2025 年 11 月宣布，其发行的加元稳定币 QCAD 正式获得监管批准，成为该国首个符合合规框架的法币稳定币。

QCAD 以 1:1 比例由受监管金融机构的加元储备提供支撑，且已拿到符合加拿大稳定币监管要求的招股说明书收据。

后续，Stablecorp 计划通过合作交易所及合作伙伴网络，将 QCAD 面向公众推出，为北美市场的稳定币应用增添合规新选项，也为区域内其他稳定币项目提供了可参考的合规模板。

美国：合众银行Stellar测试定制稳定币，天才法案提供监管支撑

美国在稳定币领域呈现 “机构实践 + 政策护航” 的双重推进态势。

一方面，传统金融机构积极入局，美国合众银行（U.S. Bancorp）已启动稳定币测试项目，选择在 Stellar 公链开展定制化稳定币的技术验证。该行数字资产产品负责人表示，Stellar 公链具备的资产冻结等可控性功能，能够更好地满足金融机构对风险管控的需求，目前该行重点聚焦加密托管与稳定币支付场景的落地。

另一方面，美国《GENIUS 法案》的生效为行业提供了明确监管遵循，法案确立 “美元延伸” 战略，要求稳定币需 1:1 锚定美元资产，禁止算法稳定币，并赋予稳定币持有者破产优先受偿权，通过分层监管机制平衡创新与金融风险。

德国：德意志交易所整合 EURA，传统金融基建接纳稳定币

欧洲稳定币发展的核心亮点，在于传统金融基础设施对稳定币的主动整合。

2025 年 11 月 26 日，德意志交易所与 AllUnity 达成战略合作，计划将 AllUnity 发行的欧元稳定币 EURA 纳入自身金融市场基础设施体系。

初期合作将聚焦托管服务，通过德意志交易所旗下中央证券托管机构 Clearstream，为机构客户提供专业的 EURA 托管支持；未来，双方还将进一步拓展合作范围，把 EURA 融入德意志交易所的全服务产品组合。

这一动作不仅凸显了传统金融机构对稳定币价值的认可，也为欧元稳定币在机构场景的规模化应用搭建了关键桥梁，是德意志交易所在欧元稳定币领域继 EURC、EURCV 后的又一重要布局。

韩国：Kakao 银行推进系统开发，紧扣本土监管框架

韩国稳定币发展以 “科技巨头 + 金融机构” 联动为特色，Kakao 银行的稳定币项目成为核心代表。

消息显示，Kakao 银行已将其稳定币项目推进至系统开发阶段，目前正积极招募区块链后端开发者，负责区块链服务架构设计、核心功能开发等关键工作。

与此同时，Kakao 银行的合作方 Kaia 公链已提交四款韩元稳定币商标申请，从技术研发到品牌布局形成完整推进链条。

整个项目严格契合韩国最新出台的稳定币监管框架，确保在合规前提下探索稳定币在支付、金融服务等场景的应用，有望成为韩国本土合规稳定币的标杆项目。

印度：2026 年初推 ARC，债务支持型稳定币补充央行数字货币

印度在稳定币领域选择 “政府主导 + 特定场景定位” 的发展路径，计划于 2026 年第一季度推出与印度卢比 1:1 挂钩的稳定币 ARC。

该稳定币由 Polygon Labs 与 Anq 联合开发，其储备资产不仅包含卢比法定货币，还纳入印度政府债券等等价债务资产，形成 “法币 + 债务” 的双重支撑模式，进一步保障币值稳定。

从定位来看，ARC 并非面向大众投机市场，而是限定在印度金融体系内流通，作为非投机性受监管资产，承担央行数字货币（CBDC）补充支付层的角色。

印度政府期望通过 ARC 简化政府借贷流程、降低跨境资本外流风险，同时为本土数字经济提供更高效的支付工具。

玻利维亚：从解禁到纳入体系，稳定币对冲本币贬值

作为新兴市场的代表，玻利维亚的稳定币发展源于市场实际需求的推动。

2024 年 6 月，玻利维亚取消加密货币禁令后，国内加密资产交易呈现爆发式增长，2025 年上半年正规渠道加密资产交易额达 2.94 亿美元，较 2024 年同期增幅超 500%。

在此背景下，稳定币凭借币值稳定的特点，被广泛用于对冲本币贬值、汽车交易等实体场景。

近日，玻利维亚政府正式宣布将稳定币纳入正式金融体系，授权银行提供加密货币相关服务，允许稳定币作为法定支付工具使用。

这一决策既顺应了市场需求，也通过官方纳入的方式，将稳定币纳入监管视野，实现 “疏堵结合” 的治理目标。

阿联酋：新央行法划定监管框架，许可管理 + 严厉处罚双管齐

中东地区的稳定币监管以 “制度先行” 为特点，阿联酋在 2025 年 11 月通过新中央银行法，明确将稳定币、虚拟资产等纳入银行业监管框架。

该法令于 9 月签署，11 月正式公布，核心内容包括：授权阿联酋中央银行对境内及面向阿联酋运营的稳定币发行方、服务提供方实施许可管理，所有相关实体需在 2026 年 9 月前完成许可申请与调整，实现合规运营；同时，针对违规运营行为设定严厉处罚标准，最高罚款达 10 亿迪拉姆（约合 2.72 亿美元）。

阿联酋通过 “许可准入 + 重罚震慑” 的监管模式，既为稳定币行业划定清晰的合规边界，也为本土打造新兴金融中心、吸引合规数字资产企业奠定制度基础。

价值重构与未来展望：稳定币成数字金融基础设施

从全球范围来看，稳定币的快速发展并非偶然，其背后是数字经济对高效支付结算工具的迫切需求。

数据显示，2025 年全球稳定币总市值已突破 2800 亿美元，年交易额超 35 万亿美元，超过 Visa 与万事达卡交易总和；在跨境支付领域，稳定币将传统 6.7% 的平均成本降至不足 1%，到账时间从数天缩短至秒级，为国际贸易、跨境投资提供革命性解决方案。

未来，随着监管框架持续完善、技术应用成熟、机构参与深化，稳定币将进一步重塑全球支付体系、优化资产配置效率。

但同时，货币主权博弈、跨境监管协调、技术安全等挑战仍需应对。2025 年的全球稳定币浪潮，不仅是金融工具的革新，更是全球金融体系向数字化转型的生动缩影 —— 各国在维护自身金融稳定与主权的同时，如何把握稳定币带来的创新机遇，将成为未来金融竞争的关键课题。

来源：金色财经