周四，日元削减了早些时候对美元的部分反弹，因为美元在低迷、假日交易稀少的情况下表现出韧性。在撰写本文时，美元/日元徘徊在156.30附近，在短暂触及155.73的日低后略微走高。
随着日本批准大规模刺激计划，财政担忧仍然是焦点，日元继续难以实现任何有意义的反弹。首相高市早苗公布的大规模支出计划重新引发了对该国债务可持续性的担忧，强化了财政风险仍倾向于下行的观点。
增添谨慎基调的是，围绕日本银行(BoJ)下一次加息时机的不确定性依然存在，近几周政策制定者几乎没有提供明确信息。交易员现在将注意力转向周五的11月东京消费者价格指数(CPI)，这可能影响对12月日本银行会议的预期。
相比之下，市场似乎越来越有信心美联储(Fed)将在下个月再次降息。根据CME FedWatch工具，交易员预计12月9-10日会议有约85%的可能性降息25个基点(bps)。
从技术角度看，日线图显示美元/日元牢固地处于强劲上升趋势中，在一个明确定义的上升通道内交易，特点是明显的更高高点和更高低点序列。该货币对舒适地保持在关键移动平均线之上，强调买家继续主导更广泛的结构。
然而，动量指标开始显示早期疲态迹象。移动平均线收敛发散(MACD)直方图已略微滑入零线以下的负值区域，表明看涨动能减弱。
同时，相对强弱指数(RSI)目前约为62，正从超买区域缓解，暗示在下一个方向性移动前可能会暂停或整固。
在下行方面，即时支撑位位于155.00心理水平附近，与21日简单移动平均线(SMA)和上升通道的下边界一致。决定性突破该区域下方将表明近期结构发生变化，并为进一步下行至152.38附近的50日SMA打开大门。
在上行方面，157.00-157.50区域可能成为买家的下一个障碍。持续突破该区域上方将重申看涨动能，并为走向今年接近158.88的高点铺平道路。
日本银行常见问题
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定该国的货币政策。其职责是发行钞票并进行货币和金融控制以确保价格稳定，这意味着通胀目标约为2%。
日本银行在2013年开始实施超宽松货币政策，以在低通胀环境中刺激经济并推动通胀。该银行的政策基于量化和质化宽松(QQE)，即印钞票购买政府或企业债券等资产以提供流动性。2016年，该银行加倍推行其战略，通过首先引入负利率，然后直接控制其10年期政府债券收益率，进一步放松政策。2024年3月，日本银行提高了利率，有效地从超宽松货币政策立场撤退。
该银行的大规模刺激导致日元对其主要货币对手贬值。由于日本银行与其他主要中央银行之间政策差异增大，这一过程在2022年和2023年加剧，其他中央银行选择大幅提高利率以对抗数十年来最高水平的通胀。日本银行的政策导致与其他货币的差异扩大，拖累日元价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本银行决定放弃其超宽松政策立场。
日元走弱和全球能源价格飙升导致日本通胀上升，超过了日本银行2%的目标。该国工资上涨的前景——通胀的一个关键因素——也促成了这一变化。
来源：https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-price-forecast-uptrend-remains-intact-despite-early-signs-of-bullish-exhaustion-202511271603
