- Strategy首席执行官Phong Le表示，公司只会在最后手段才会出售比特币以支付股息。
- 出售比特币可能带来税务优势，但叙事和投资者看法使其成为一个微妙的决定。
- 该公司目前不打算收购其他比特币储备公司。
Strategy的首席执行官Phong Le透露，他的公司在某些情况下会考虑出售比特币。尽管Strategy作为最大的比特币储备公司之一的地位众所周知，Le谈到了为了支付股息而需要出售比特币的困难现实。
为什么出售比特币被列入考虑范围 — 但仅作为最后手段
Phong Le强调，虽然Strategy仍然深度致力于积累和持有比特币，但出售并非完全不可能。值得注意的是，该公司目前持有649,870个BTC，价值588.4亿美元。
Le强调，评估公司表现的主要指标是比特币收益率，这类似于传统公司关注的每股收益。持有大量比特币储备的策略在于它会随着时间产生收益。
然而，如果公司的MNAV（市场净资产价值）降至1倍以下，可能需要出售比特币以满足财务义务，如股息支付。
"如果我们需要在MNAV低于1倍的情况下为股息支付提供资金，我们会出售比特币，"Le说。他补充说，比特币收益率是公司的"北极星"，指导其决策过程。
同时，在MNAV大幅压缩的情况下，出售比特币可能成为必要。然而，Le强调这样的决定将是"最后手段"。
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叙事、市场看法和税收如何影响决策
尽管在某些条件下出售BTC可能在财务上有意义，但Le承认这样做可能会带来叙事挑战。
Strategy作为最大的比特币储备公司的身份，以"吸纳比特币且永不放手"而闻名，这是其估值和投资者看法的重要组成部分。
然而，在某些情况下，出售BTC实际上可能带来超出短期流动性的好处。Le解释说，以高成本基础出售比特币可能产生资本损失，抵消其他资本收益，提供税务优势。
不过，他承认，无论内部决策多么合理，说服市场是另一个挑战。他指出，机构投资者通常期望Strategy以纯粹逻辑、数据驱动的方式行事，而散户投资者更关心故事和期望。
Le表示两种方法都没有"错"，但Strategy必须平衡两者。公司与利益相关者保持密切联系，同时做出保护长期股东价值的决策。
Strategy不会收购其他比特币储备公司
采访还涉及Strategy是否会考虑收购较小的比特币储备公司，其中许多现在以低于其MNAV的折扣交易。
Le表示，虽然这看起来像是购买折扣比特币，但这些公司通常便宜是有几个原因的，包括管理、商业模式或位置等问题。
他补充说，Strategy并不适合进行复杂的收购。团队只有10人，收购另一家公司将花费太多时间，并分散他们购买和持有比特币的主要目标。
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来源：https://coinedition.com/strategy-ceo-phong-le-says-we-would-sell-bitcoin-heres-why-and-when/
