Strategy首席执行官Phong Le表示，公司现在拥有"前所未有的灵活性"继续积累比特币，他引用了建立在长期债务、机会性股权获取和无短期再融资压力的资本结构。

在最近一期"What Bitcoin Did"播客节目中，Le告诉主持人Danny Knowles，Strategy通过债务和股权筹集资金的能力已成为公司长期比特币运营战略的核心部分。他将资本市场准入描述为公司能够在多个市场周期中持续向资产负债表添加比特币的"魔力"。

Le表示，公司有意设计其资产负债表以避免流动性压力并保持机会性发行的空间。"我们的资本结构非常强大，"他说。"第一个债务到期日要到2025年12月才到来。这给了我们很大的灵活性来把握机会。"该公司持有几个长期可转换债券，这些债券带来的近期稀释风险最小。Le补充说，Strategy现在拥有"前所未有的灵活性"继续积累比特币，指出其能够根据条件利用股权和债务市场。

他补充说，Strategy现在比其历史上任何时候都更具灵活性，引用其通过市场直接发行计划筹集股权的能力以及发行零息或低息可转换债券的记录。"我们已经证明我们可以两者兼顾。我们可以选择两者的时机，"他说，并指出公司可以在强劲的股票市场中筹集资金，或者在利率和市场条件有利于长期发行时依靠可转换债券。

这家位于华盛顿特区的公司于2025年2月从MicroStrategy更名为Strategy，其资产负债表上持有超过158,000个BTC。Le表示，公司的股东基础理解Strategy的市场身份已从传统软件公司转变为结合企业分析和比特币前瞻性财务战略的混合业务。"我们的股东基础理解我们是谁，"他说。"我们是公开市场中唯一能接触到这种战略的途径。"

Le承认一些投资者仍然质疑Strategy应该如何估值，特别是当比特币价格波动或交易远低于近期高点时。但他认为，公司已经通过多个周期证明了其方法，而且其继续以有利条件获得资本的能力验证了该模式。"这个战略之所以有效，是因为我们知道如何很好地利用资本市场，"他说。

他表示，Strategy打算继续将其软件业务的多余现金流部署到比特币中，并将监控资本市场条件，以确定在特定时间点股权或债务发行哪个更合适。"只要我们在软件、比特币和资本市场方面继续执行，我们认为这个故事将继续引人注目，"他说。

Strategy的A类股票(MSTR)周五收盘价为17.18美元，当日上涨0.88%，但年初至今下跌41%。相比之下，同期比特币下跌了3.14%。

CoinDesk市场分析师James Van Straten周六在X上表示，市场可能仍会测试Strategy的企业估值或将其股票推低至公司比特币成本基础以下。"尽管我相信底部已经到来，但市场将在这两种情况之一中感受到最大痛苦，"他说，并补充说一旦投资者看到公司度过其当前可转换债券结构，"比特币和MSTR都将强劲反弹。"