关于Tether未能公开支持其USDT稳定币的储备或面临资本不足的迫切威胁的担忧已经如此陈旧和过时，以至于加密货币行业已经发展出自己的两个字的轻蔑回应："Tether FUD"。
通过飙升的牛市，最残酷的熊市，以及像Sam Bankman-Fried、Alex Mashinsky和其他数十人这样的骗子的来来往往，Tether的USDT继续增长并按设计运作——与美元挂钩并随时可赎回。与此同时，Tether已成为全球最赚钱的公司之一，在2025年前九个月赚取超过100亿美元，与华尔街巨头高盛和摩根士丹利相似的水平。
然而，当前的熊市（别再说"放大看"了，这就是熊市）让一些传统金融领域的人再次磨尖了他们的爪子。
在美国人庆祝感恩节前一天的平静交易日中，标普全球将Tether的USDT评级从4降至5，这是其稳定币稳定性量表上的最低水平（是的，这个曾帮助引发全球金融危机的评级机构有一个稳定币稳定性量表）。
降级背后是对Tether报告不透明的常见担忧，加上一些新情况：比特币现在占USDT支持储备的5%以上——因此BTC价格的持续下跌可能导致潜在的抵押不足。
有烟。有火吗？
"我们以自豪的态度面对你们的厌恶，"Tether首席执行官Paolo Ardoino在标普行动后不久表示。注意到评级机构模型以往的失败，Ardoino说，"当任何公司试图挑战这个破碎金融系统的引力时，传统金融宣传机器就会变得担忧...Tether反而建立了金融行业第一个资本过剩的公司，没有有毒储备。"
他总结道，Tether"是传统金融系统如此破碎的活证据，以至于它正在被那些赤身裸体的皇帝们所惧怕。"
可能是试图提供帮助，或者只是想挑起争端，知名天使投资人Jason Calacanis在周末通过X平台提供了他的建议。
"Tether还有很多需要清理的，但他们正在接近，"Calacanis说。他敦促Tether：1）出售所有比特币，2）只持有美国国债，以及3）不仅要进行一次，而是两次由美国公司完成的审计。
Calacanis的帖子引来了比特币支持者快速而激烈的回应，普遍反应是一家稳定币/比特币公司将其相对较少的BTC持有量换成政府债券的荒谬性。一些人提到了Calacanis在2023年3月硅谷银行倒闭时慌乱地要求对所有银行存款进行救助，部分原因是其持有的美国国债价值暴跌。
这很公平。但即使Tether保留其比特币，传统审计又如何呢？在这个话题上，Calacanis后来得到了流行财经博主Quoth the Raven的支持，这位长期黄金支持者在2024年开始转向比特币。
"我在这个行业已经足够长的时间，知道当一家公司拒绝提供完整、独立的审计时，绝不是因为一切都很完美，他们只是忘了安排一次，"QTR写道。"我发现一个机构坚持不接受审计当所有人都要求时只有一个原因。而且这不是一个好原因。"
"市场有一个漫长、血腥的记录，会吞噬天真的人，"他继续说道。"[审计]是任何人应该向发行数百亿合成美元并支撑整个市场的实体要求的最低限度。"
来源：https://www.coindesk.com/markets/2025/11/30/we-wear-your-loathing-with-pride-tether-s-downgrade-at-s-and-p-sparks-online-battle
