贝莱德的比特币ETF成为公司最赚钱的产品

贝莱德（BlackRock）的比特币交易所交易基金令所有人感到惊讶，它已成为全球最大资产管理公司最盈利的产品线。

考虑到贝莱德在全球管理超过1,400只ETF，并控制着超过13.4万亿美元的总资产，这一成就尤为显著。

贝莱德巴西业务发展总监克里斯蒂亚诺·卡斯特罗（Cristiano Castro）在圣保罗举行的区块链会议上宣布了这一消息。卡斯特罗称这一发展是"一个巨大的惊喜"，并承认他们在推出时虽然乐观，但"没有预料到这种规模"。

打破记录的业绩数据

iShares比特币信托基金（IBIT）于2024年1月推出，迅速打破了行业记录。该基金仅用341天就达到了700亿美元的资产规模，成为历史上增长最快的ETF。目前，IBIT持有707亿美元的净资产，到2025年10月已产生约2.45亿美元的年费收入。

与贝莱德的旗舰产品相比，这些数字令人印象深刻。到2025年7月，比特币ETF产生的收入已超过贝莱德的标普500指数追踪基金，尽管其总资产规模小得多。这是因为IBIT收取0.25%的年费，而传统指数基金收取的费用要低得多。

来源：@BitcoinArchive

该基金在第一年吸引了超过520亿美元的净流入，远远超过过去十年推出的所有其他ETF。IBIT现在持有比特币总供应量的3%以上，使其成为加密货币市场的重要参与者。

主要机构投资者加入

哈佛大学因大量投资贝莱德的比特币ETF而成为头条新闻。截至2025年9月30日，这所著名大学的捐赠基金持有价值4.43亿美元的IBIT股份，占其美国公共股权持有量的20%以上。

哈佛的投资特别值得注意，因为大学捐赠基金通常避开ETF，而更倾向于私募股权和房地产投资。该大学在2025年第三季度将其比特币ETF持仓增加了三倍，显示出对该产品日益增长的信心。

就连贝莱德自身也在押注其比特币ETF的成功。该公司的战略收入机会投资组合将其IBIT持股增加了14%，展示了对该基金未来增长的内部信心。

与传统产品的收入比较

贝莱德比特币ETF的成功表明，即使资产基础较小，费用结构也能创造盈利产品。虽然该公司的标普500 ETF管理着约6240亿美元的资产，但其收费仅为0.03%。IBIT在其不断增长的资产基础上收取较高的0.25%费率，产生了更多的总收入。

这种定价能力反映了管理加密货币产品的独特成本，包括托管、保险和监管要求。投资者已接受这些较高的费用，以便获得便捷、受监管的比特币敞口。

这一成功也突显了专业ETF产品如何在新市场类别中获得溢价定价，这与主要通过低成本竞争的传统指数基金不同。

近期市场挑战与恢复

2025年11月给IBIT带来了重大挑战，该基金在当月经历了23.4亿美元的资金流出——这是自2024年1月基金推出以来最大的月度流出。最大的单日提款发生在11月18日（5.23亿美元）和11月14日（4.63亿美元），与比特币价格波动同时发生。

然而，卡斯特罗强调，这些资金流出代表了流动性ETF产品的正常市场行为。他解释说，当资产经历价格压缩时，零售投资者通常会调整其头寸，尤其是在像加密货币基金这样的波动性工具中。

随着比特币重新攀升至90,000美元以上，该基金已经恢复。投资者现在坐拥约32亿美元的累计收益，扭转了早期利润仅为6.3亿美元时的亏损。

市场影响和交易活动

IBIT的影响力不仅限于资产聚集。在2025年11月底，比特币ETF在一周内记录了400亿美元的巨额交易量，其中IBIT占总额的近70%，达277.9亿美元。

该基金的期权市场也获得了显著的吸引力。2024年11月推出的IBIT期权，现在已跻身最活跃交易的ETF基础衍生品之列，日均名义交易量达17亿美元。

这种交易活动表明IBIT已成为比特币相关投资活动的中心枢纽，为机构和零售投资者提供了受监管的加密货币敞口。

更大的图景

贝莱德比特币ETF的成功代表了传统金融看待加密货币方式的重大转变。全球最大的资产管理公司通过受监管产品使比特币合法化，鼓励了其他机构效仿。

据卡斯特罗称，IBIT名下的美国和巴西比特币ETF资产在高峰期接近1000亿美元。这一里程碑表明，当通过熟悉的投资工具提供时，机构对比特币敞口的需求增长得多么迅速。

结论：数字淘金热带来回报

贝莱德的比特币ETF已证明，对于愿意接受新技术的传统资产管理公司来说，加密货币产品可以变得高度盈利。该基金在产生比既有产品更多收入方面的成功，展示了ETF行业创新的潜力，即使对于那些有数十年传统投资管理经验的公司也是如此。