尽管存在宏观层面的恐惧、不确定性和怀疑(FUD)，2025年仍然奖励了那些在过去几年中有显著发展的链和领域，无论是真实世界资产(RWA)增长、实用性驱动的项目，还是NFT市场。
话虽如此，今年发生了一个重大转变：对私密交易的需求真正起飞了。隐私区块链已经存在一段时间了，但在2025年，投资者对它们的兴趣终于进入了主流。
结果如何？机构的推动，有效地"使该领域合法化"。
ZEC第四季度的反弹引发隐私币的回归
没有什么比它们的年初至今表现更能显示隐私领域的激增了。
Monero [XMR]和Zcash [ZEC]，两大隐私代币，正以三位数的增长进入年底的最后一个月，在大多数其他资产深陷亏损时脱颖而出。
事实上，它们现在共同占据了600亿美元隐私市场的约25%，凸显了它们的影响力。然而，真正的烟花在第四季度出现，当时ZEC飙升了500%，远远超过了XMR的41%增长。
来源：TradingView (ZEC/USDT)
话虽如此，前方的道路并不完全平坦。
目前，在连续四周上涨后，ZEC下跌了40%。同时，批评者迅速称其第四季度的反弹为"人为的"，经济学家也警告投资者不要陷入"协调的代币炒作"。
在这种背景下，Grayscale向SEC提交的首个美国现货ZEC ETF申请可能看起来风险太大。然而，这是否可能是隐私币领域现状和未来方向的第一个信号？
隐私币获得首次机构推动
ZEC爆炸性反弹的回报来自Grayscale最近的申请。
背景是，Grayscale已向SEC提交S-3注册申请，将其现有的394,400枚Zcash Trust转换为首个追踪ZEC的美国现货ETF，将在纽约证券交易所Arca平台上以"ZCSH"为代码交易。
这是隐私代币首次获得这样的机构推动。从这个角度来看，它使Zcash与其他实际使用的数字资产处于同等地位，区别在于它将隐私带入主流。
来源：X
在宏观方面，尽管ZEC面临卖压，申请仍然提交。
为什么这很重要？虽然市场一直担忧退出流动性和价格波动，但Grayscale的申请，以及Reliance Group最近的ZEC DAT，显示了对该代币的明确长期承诺。
在这种情况下，这一举措可能标志着隐私币的转折点，因为市场开始关注短期波动之外的因素。问题是：Zcash的路线图，即机构正在押注的那个，接下来会怎样？
ZEC超越投机进入实际应用
在2025年，Zcash获得了重要的现实世界支持。
例如，Reliance Global Group显著增加了其ZEC持有量，将ZEC命名为其数字资产库(DAT)中的主要数字资产敞口，表明对其长期潜力的信心。
同时，Electric Coin Company (ECC)推进了Zcash的核心技术，发布了提升隐私的升级。这些举措共同加强了ZEC在机构和零售用户中的可信度。
来源：X
以最近的UXLINK-ZEC合作为例。
UXLINK是一个Web3平台，为企业和开发者提供构建去中心化应用和基于区块链服务的工具。这一合作将Zcash的隐私功能引入这一基础设施。
反过来，这为ZEC的实际使用案例打开了大门，突显了隐私币的发展方向。在这种背景下，Grayscale的上市可能只是隐私币更深入采用的开始。
最终思考
- ZEC和其他隐私币正在超越投机，机构支持和现实世界使用案例推动采用。
- Grayscale首个美国现货ZEC ETF标志着主流接受度的增长，并使隐私币领域合法化。
来源：https://ambcrypto.com/zec-and-the-future-of-privacy-coins-etfs-partnerships-and-adoption/
